公募基金周报丨A股情绪跌至冰点，基金表现回暖

　　一、上周市场回顾

　　1、上周权益市场回顾

　　上周(2022/9/19-2022/9/23，下同)A股全线回调。各大主要指数表现为：上证指数回落1.22%，深证成指回落2.27%，上证50回落1.80%，沪深300回落1.95%，创业板指回落2.68%，科创50回落3.76%。十一长假在即，投资者避险情绪浓厚，叠加海外俄乌冲突升级，及欧美加息控通胀引发衰退担忧，股市情绪达到冰点。短期看，国内经济预期、政策走向和全球流动性变化还需要验证和消化，但股市性价比当前已经达到极值，节后伴随风险偏好的回升和三季报业绩期的披露，有望出现“市场底”。

　　行业板块方面，多数板块回落，其中美容护理跌幅最大，煤炭涨幅最大。31个板块中，5个板块收益为正，其中煤炭涨幅最大，为3.43%，美容护理板块跌幅最大，跌幅为8%。北向资金方面，本周北向资金累计净卖出61.34亿元，行业全线净流出;其中，综合行业流出最少，净卖出额达3.05亿元;电子行业净流出额最高，达116亿元。

2、上周债券市场回顾

　　(1)流动性及资金面回顾

　　上周央行公开市场操作净投放520亿。上周共有80亿逆回购到期，央行在延续每日20亿元7天期逆回购操作以外，时隔逾7月重启14天期逆回购操作，全周逆回购操作净投放资金920亿;此外，国库现金定存到期回笼资金400亿，公开市场操作合计投放资金520亿。

　　上周长端银行间和存款机构间质押式回购利率曲线上移。前半周受季末资金需求提升及税期走款影响，资金面延续边际收紧态势，但在央行逆回购影响下，后半周隔夜资金利率小幅回落。上周银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动3.98BP、-5.71BP、17.58BP、12.48BP，存款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动5.22BP、-11.76BP、20.3BP、13.88BP。

　　(2)二级市场回顾

　　国债和国开债利率曲线略微下移。从收益率曲线变化来看，资金边际收敛趋势有所缓和，曲线中长端略微下移。上周6M、1Y、3Y、5Y、10Y国债到期收益率分别变动1.47BP、1BP、-1.82BP、-0.55BP和-0.91BP，6M、1Y、3Y、5Y、10Y国开债到期收益率分别变动1.95BP、-1.27BP、-4.97BP、-2.04BP和-1.33BP。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差收敛1.91BP，国开债10Y-1Y利差收敛-0.06BP。

　　各信用等级的中期票据信用利差均上行。我们将各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的差异作为信用利差，9月23日，AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动1.08BP、3.29BP、1.36BP;AA 级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动3.16BP、1.16BP、1.61BP;AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动4.72BP、6.54BP、0.39BP。

　　短中期城投债信用利差下行。我们将各期限各等级中债城投债到期收益率与对应中债国开债到期收益率间的差异作为城投债信用利差。9月23日，AAA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-2.76BP、-1.09BP、4.91BP;AA 级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-0.50BP 、-0.58BP 、4.63BP;AA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动-1.19BP、-0.85BP、3.78BP。

　　(3)债券市场主要指数表现

　　上周债市分化，利率债指数表现优于信用债指数。上周各主要指数具体表现如下：中债总指数上涨0.04%，中债国债总指数上涨0.03%，中债金融债总指数上涨0.05%，中债企业债总指数下跌0.04%，中债信用债总指数下跌0.02%，中证转债指数下跌0.37%。

二、公募基金产品回顾

　　1、上周新发基金产品情况

　　上周共成立基金63只，发行份额376.48亿份。新发份额较前一周上升。上周新发基金中偏股类基金21只，发行份额46.09亿份;债券类基金26只，发行份额300.51亿份;被动指数型基金8只，发行份额3.43亿份;FOF基金1只，发行份额10亿份;QDII基金4只，发行份额2.4亿份;REITs基金3只，发行份额14亿份。

　　2、整体公募基金产品情况

　　根据基金业协会最新公布的数据，截至2022年7月底，境内公募基金管理资产净值达27.06万亿元，较上月环比增加2762.43亿元。从各类型开放式基金来看，股票基金资产净值较上月环比减少667.85亿元，混合基金资产净值较上月环比减少1988.77亿元，货币基金资产净值较上月环比增加4939.75亿元，债券基金资产净值较上月环比增加1029.52亿元，QDII基金资产净值较上月环比减少91.12亿元。

三、上周公募基金市场回顾

　　上周各类型基金指数表现如下：股票型基金指数下跌2.11%，混合型基金指数下跌1.33%，债券型基金指数下跌0.01%，货币市场基金指数上涨0.03%，QDII基金指数下跌2.51%，另类投资基金指数上涨0.50%。

1、主动股混型基金

　　上周各类型股混型基金指数表现如下：普通股票型基金指数下跌2.12%，偏股混合型基金指数下跌1.82%，平衡混合型基金指数下跌0.55%，灵活配置型基金指数下跌1.23%。

　　2、债券型基金

　　上周各类型债券型基金指数表现如下：短期纯债基金指数上涨0.03%，中长期纯债基金指数上涨0.06%，偏债混合型基金指数下跌0.33%，二级债基指数下跌0.26%，一级债基指数上涨0.01%。