研报

　　5月以来，机构研报上调评级的公司一览

　　由于年报及一季报披露结束不久，这段时间机构研报评级变动的数量较多。

　　数据统计显示，5月份以来，截至5月10日，沪深两市获机构研报上调评级的公司，共有60家。

　　在这些公司里面，属于热门板块的公司不少，比如锂电池板块的新宙邦、芯片板块的芯朋微、锂电池板块的西藏矿业、医疗器械板块的迈瑞医疗、芯片板块的士兰微、锂电池板块的江特电机、芯片板块的至纯科技、以及绿色电力板块的三峡能源等等。类似的还有很多，就不全部罗列出来了。

　　相关数据，如下。

　　客观统计，仅供参考!

　　【风口研报·公司】三大重磅品种齐放量的医药科创“小而美”，超跌后当前动态PE估值只有同业一半

　　①公司致力于打造原料药+制剂一体化研发平台，当前三大重磅产品银杏叶提取物注射剂、中药产品活心丸、1.1类抗ED新药爱地那非放量在即;

　　②公司已经形成以核酸药为基础的靶点发现平台和缓控释制剂等8大核心技术平台，逐步向创新药企转型;

　　③崔文亮预测2022-2024年公司实现归母净利润6.7/8.9/12.1亿元，同比增长24%/32%/35%，对应PE分别为12/9/7X，而可比公司2022-2024年平均PE为25/20/16X，公司显著低估，首次覆盖，给予买入评级;

　　④风险提示：银杏叶提取物注射液增速放缓和集采降价风险;新产品市场推广不及预期风险等。

　　三大重磅品种齐放量的医药科创“小而美”，超跌后当前动态PE估值只有同业一半

　　随着美联储紧缩预期的触顶，近期小市值成长股迎来一轮反弹。

　　崔文亮今日就覆盖了一家医药领域的小市值+高成长的科创板标的悦康药业，公司致力于打造原料药+制剂一体化研发平台，当前三大重磅产品成长趋势良好，且具备创新药研发管线丰富的优势。

　　崔文亮预测2022-2024年公司实现归母净利润6.7/8.9/12.1亿元，同比增长24%/32%/35%，如果扣除股权激励费用后增长更高，对应当前股价PE分别为12/9/7X，首次覆盖，给予买入评级。

　　化学药注射剂+1.1类抗ED新药+中药三大重磅产品

　　公司成立于2001年，总部位于北京，主营业务收入主要由心脑血管、消化系统、糖尿病等化学药制剂以及原料药构成。

　　当前公司主要产品应用的核心技术大部分来自于自主研发，当前看点在于三大重磅产品：

　　核心单品银杏叶提取物注射剂(心脑血管)：公司是唯一获得国产化学药品批文的银杏叶提取物注射液，竞争格局优异，不受集采影响;以耳部血流适应症拓展和等级医院医保用药限制放开，未来有望继续保持25%左右复合增速，带动收入创历史新高，达50亿元以上。

　　1.1类抗ED新药爱地那非：于2022年1月开启商业化阶段，具有安全性好、起效快、剂量小等特点，公司国产专利新药有望复制首仿药“金戈”快速放量，为公司业绩带来新增长点，预计2022~2024年分别贡献收入1.6/2.7/3.8亿元。

　　中药产品活心丸：针对冠心病、心绞痛效果显著，国家医保甲类的独家浓缩丸剂型品种，随着基层医院覆盖率提升，有望快速放量。

　　具备八大核心技术平台，研发管线丰富

　　公司已经形成以核酸药为基础的靶点发现平台和缓控释制剂等8大核心技术平台，2021年公司的研发费用高达2亿元，同比增长56%。

　　公司从仿制药走向仿创结合，目前向创新药企业转型。2021年2月收购天龙药业布局创新药，其是最早布局核酸药的企业，收购完成后，悦康药业 迅速围绕小核酸和mRNA疫苗两条技术路线布局系列研发管线。

　　公司重点在研产品14项，含核酸药、中药、化药三大品类。

　　估值方面，截至2022年5月9日，可比公司2022-2024年平均PE为25/20/16X。公司估值低于可比公司平均水平。

　　我们是做行业研究的，有一句话这么说“风口上，猪都能飞起来”，说的就是风口行业的魅力。

　　我们每天看很多的研报，也拜访过很多的公司，发觉好的赛道行业有如下的特点：

　　1、得到国家政策的支持

　　2、有技术/模式/产品的创新

　　3、将要/正处在 高速发展的过程中

　　4、有着强大的市场价值，反映到二级市场就是股票市值

　　所以，我们觉得把目前的热点赛道研报汇总起来，有很大的意义。基于以上四个好赛道特点我们把热点赛道分为了 碳中和，芯片，生物医药，新零售，新能源车，元宇宙

　　目前我们做了一个网盘下载，大家可以点击下方链接添加我们的企业微信，即可下载热点赛道研报!

　　点击获取热点赛道研报

　　机构关注度较高的造纸股

　　机构关注度方面，超四成造纸股获得券商研报关注。按照5家以上机构一致预测，9股2022年净利润有望同比增长，其中可靠股份、五洲特纸、依依股份净利润增速有望超过20%。与年内高点相比，这9股平均回撤幅度达到32.65%，仙鹤股份回撤幅度50.18%排在首位，公司滚动市盈率低于17倍。今年一季度期间，仙鹤股份获北上资金增持超过千万股，期末持仓市值升至前十大流通股东第二位。

　　#财经# #股票# #造纸#

　　所有研报分类，各大券商研报每日更新，应有尽有，全部免费，7*24小时提供。有需要的板块可以私我[灵光一闪]#股票# #融资融券# #大盘猜涨跌# #财经#

　　这就过分了啊!研报水就水了，结果靠脸吃饭的还水。。。榜一大哥要急眼了啊![捂脸]

　　【五一露营订单量涨350%】

　　证券时报讯，五一露营订单量涨350%，杭州、成都及广州成最热门客源地。露营消费群体中，90后年轻用户和80后亲子人群成为主力，占比近9成。国信证券研报表示，2022年一季度，天猫户外帐篷成交额同比增长超100%。1至4月上旬，通过携程报名露营游的用户数量是2021全年的5倍以上，在营地的消费中，有90%是对设备端的需求。2021年露营产业市场规模达299亿元。预计2022年，市场规模将突破350亿元。

　　檀评：近两年户外用品平均增速高达60%以上，帐篷则五倍十倍的增长，户外露营几乎从无到有出现在中国，暂时不知道疫情过去后，户外露营会成为长期习惯，还是昙花一现。

　　想了解更多叶檀老师的观点，欢迎点击下方专栏卡片查看完整视频。

　　打新必读，联翔股份603272申购价值分析

　　根据华金证券研报

　　1、主营墙布制造企业。公司于2011年成功设计并生产了具有自主知识产权的刺绣墙布，打造的“领绣(LEADSHOW)”和“领绣墙布|菁华”品牌也具有较大市场影响力，有望充分分享墙布行业发展渗透所带来的成长红利

　　2、公司探索室内家居多品类集成发展，通过借助自有墙布的品牌及销售渠道，拓展窗帘新产品线。

　　同行上市公司

　　603330上海天洋pe(ttm)30.23

　　连翔股份pe最近15.81，总股本7772w，发行2590w，发行后15.81*(7772+2590)/7772=21.07864385，主板发行pe22左右，主板信仰。

　　公司公告业绩1季报预增大约6-12%，19年是公司业绩巅峰，20年大幅降低，21年增长后仍不及19年利润。

　　成长性目前看不是特别好，就剩主板信仰，核准制股票一般不怎么破发。

　　金融行业越来越不好做了，我们来看一看券商研究所究竟有多么地内卷?

　　西南证券直播货不对板，宣传海报当中的漂亮小姐姐不见了，被股民质疑券商研报是不是也是像这样P出来骗人。#券商##金融##财经##西南证券#

　　【风口研报·公司】配套“风电+轨交+数据中心+城市基础设施”，公司全球市场份额25%新基建提速推动下游市场

　　精要：

　　①国信证券王蔚祺认为，风机大型化是风电降本的核心途径，采用干式变压器是大容量机组目前的主流选择，预计2025年市场规模将达55.2亿元，2020-2025年化增速达27.4%，公司目前全球市场份额稳居25%以上，有望充分受益;

　　②“十四五”期间，轨交行业需求保持旺盛，公司在全国城市轨道交通供电系统变压器/整流器中标份额多年稳居全国第二，此外高压变频产品长期配套外资龙头企业，是西门子歌美飒、维斯塔斯、GE、施耐德、东芝三菱等巨头的重要供应商;

　　③公司现有产能已无法满足生产需求，目前正积极推动数字化工厂改造，同时通过可转债募资储能数字化工厂建设和储能系列产品研发，拥抱储能系统发展的“黄金十年”;

　　④王蔚祺预计公司2022-2024年实现归母净利润2.37/2.97/5.16亿元，同比增长1%/26%/74%，对应PE为28/22/13倍;

　　⑤风险提示：产品价格下降、毛利率下滑、储能业务市场开拓不及预期等。

　　干式变压器具有安全性高、体积小、损耗低等优点，适用于各类封闭场所，广泛应用于电力系统、轨道交通、高压变频、城市基础设施、数据中心等下游行业。在新基建提速和稳增长目标下，下游市场有望迎来多点开花。

　　国信证券王蔚祺最新覆盖干式变压器龙头金盘科技，公司风电干式变压器全球市场份额达25%，轨交配套产品市场份额多年稳居全国第二，高压变频产品长期配套外资龙头企业，是西门子歌美飒、维斯塔斯、GE、施耐德、东芝三菱等跨国巨头的重要供应商。

　　此外，公司拟通过可转债募资打造储能系列产品数字化工厂，拥抱储能系统黄金赛道。公司同时重视制造业数字化转型，已完成多个自有产能的数字化改造，并联袂伊戈尔实现数字化解决方案对外输出。

　　王蔚祺预计公司2022-2024年实现归母净利润2.37/2.97/5.16亿元，同比增长1%/26%/74%，对应PE为28/22/13倍

　　风电行业高景气，轨交、高压变频助力公司锦上添花

　　风机大型化是风电降本的核心途径，为减少塔筒内低压电缆数量和长度同时减小线损，大容量机组已逐渐采用“箱变置顶”或“箱变置底”的方式，采用可靠性更高、体积更紧凑的干式变压器是目前的主流选择

　　王蔚祺预计全球风电干变市场空间将从2022年的26.7亿元增长至2025年的55.2亿元，年化增速达27.4%。公司目前全球市场份额稳居25%以上，有望充分受益

　　“十四五”期间，轨交行业需求保持旺盛。公司在轨交行业的产品主要包括高铁牵引供电系统中VPI变压器和电抗器、牵引变流器等，已应用于全国已开通城市轨道交通运营线路的45个城市中的36个城市。2019-2021年，公司在全国城市轨道交通供电系统变压器/整流器中标份额分别为19.8%/16.7%/22.7%，稳居行业第二

　　此外，在高效节能要求下，高压变频器被广泛应用于油气钻采、冶金、石化、电力、市政、水泥、采矿等行业。根据前瞻产业研究院数据，中国高压变频器市场规模将从2019年的133亿元增长至2025年的212亿元。

　　公司作为干变龙头企业配套外资变频器企业多年，产品性能优异，在更严苛的客户需求下先发优势明显

　　前瞻布局工业数字化与储能业务

　　由于公司现有产能已无法满足生产需求，干变系列产品扩产需求迫切。根据规划，公司将持续推进海口干变数字化工厂改造和升级，产能有望在未来两年达到1450万kVA;公司桂林工厂2020年已拥有干式变压器产能665万kVA，预计2021年底二期干变数字化改造完成建设，产能达到1330万kVA，最终将形成海口、武汉、桂林三大干变产业集群。

　　2021年12月，公司公告拟募资资金不超过11.97亿元主要用于桂林储能数字化工厂建设(年产能1.2GWh)、武汉储能数字化工厂建设(年产能2.7GWh)和储能系列产品研发，拥抱以电化学储能为核心的新型储能系统即将迎来发展的“黄金十年”。