当新能源基金经理开始抄底医药...

　　上半年，医药绝对是一个大看点。

随着医药股一路跌，基金经理也一路抛。

　　抛压这么严重，难怪医药行情始终起不来。

　　有人抛，就有人买。

　　何况投资还有这么一句话“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”。

上半年也有基金经理逆势加仓医药。

　　所以，比如，

　　之前总结半年报的时候说过，

　　去年下半年，张坤曾清仓海吉亚医疗(肿瘤医疗服务商)，但今年上半年又把他接回来了。

　　其他的，比如药明生物(CXO)、爱尔眼科(眼科连锁医院)、国际医学(医疗服务)等医药股均有被增持或新买入。

　　那除了张坤，还有哪些基金经理加仓了医药呢?

　　砸盘的基金经理又是谁呢?今天来说一说。

01

谁在加仓？

　　这是医药仓位提升超过5%的基金：

这里面，名气最大、加仓最猛的基金经理就是何帅。

　　他管的他管的另两只基金，，加成了第一大重仓行业。(PS：Wind数据更新不及时，这两只基金的行业持仓数据还没更新，后期手动加上去的)

“逆向抄底”

　　至于加仓的原因，主要是。

　　半年报中，何帅说，

　　投资者要具备两个能力：一是判断公司价值的能力;二是不受市场涨跌影响，坚决锚定这个价值投资的能力。

　　在这两个能力的基础上，依据对一些优秀公司长期价值的判断，他进行了大量“逆向”投资，而加仓最多的行业就是医药。

还有广发基金新崛起的小将——郑澄然。

　　他管的，之前重仓新能源，但二季度把部分仓位移到了医药上，医药仓位占比从0.03%提高到了20.19%。 至于加仓的原因，郑澄然给出的解释是

　　持仓上，他买的主要是疫苗(长春高新、智飞生物)、医疗(通策医疗、爱尔眼科、爱博医疗)。

主攻新能源的姚志鹏也加仓了医药，

　　医药仓位从0.01%提升到了8.2%。 加仓的原因，主要是出于的考虑。

　　加仓医药后，新能源(电力设备)仍是姚志鹏的第一大重仓行业，但军工、汽车、计算机、医药仓位也都有8%左右。

连续7年获得金牛奖的孙伟也加仓了医药，

　　医药行业仓位从0.94%提高到了7.88%，增加了6.94%。

　　加仓的原因，孙伟认为，随着疫情逐步好转，线下消费会逐步恢复，优质的医药、消费公司会有投资机会。

　　这就有点尴尬了，

　　郑澄然认为疫情会反复，所以加仓医药。孙伟认为疫情会逐步好转，然后加仓了医药...

还有王崇，他管的交银新成长、交银精选也都加了5.8个点的医药仓位，医药行业占到基金仓位的8.9%。

　　需要指出的是，。

　　从持仓上来看，一季度，王崇买的主要是药明康德(CXO)，仓位是7.72%。

　　二季度，他减持了药明康德，仓位变成了4.01%，同时又买了金域医学(第三方医学检验)，仓位是4.85%。

　　补充一点额外信息，

历史上，医药曾是王崇的第一大重仓行业，但2020年之后，仓位越来越低。

还有几位医药基金经理，葛兰、赵蓓、谭小兵、蒋秀蕾、刘江等都加仓了医药股。

　　他(她)们加仓的方式主要是提高基金的股票仓位，

　　比如葛兰，她就将中欧医疗健康的股票仓位从83.9%提高到了88.85%。

　　至于加仓的原因，

　　半年报中，赵蓓有解释：年初估值较高的时候曾降低过仓位，3月份以后估值有了大幅消化后，又增加了仓位。

还有一些明星基金经理加仓了医药，但仓位提升幅度不到5%，名单在这里，

　　程洲、于洋、杨鑫鑫、杨金金、周蔚文、李晓星、乔迁、董理等都在名单里。

02

谁在减仓？

　　那又是谁在减仓呢?

　　这是减仓幅度超过5%的基金名单：

银河行业

　　减仓最狠的是，医药行业仓位降了46.38个百分点。 减仓主要是。前任基金经理长期重仓医药，但卸任了，新任基金经理对医药不感冒。

徐治彪

　　紧随其后的是， 他管的两只基金，也砍了将近20个点的医药仓位。

　　特别是国泰大健康，这是一只和医药相关的基金，但基金经理也大幅砍仓医药仓位。

基金经理看好新能源，4月份大跌后，将部分医药仓位移到了新能源方向上。

　　砍仓的原因主要是

　　扒了下持仓，

　　2017年的时候，这只基金还接近满仓医药，但之后开始多元化，买了不少其他行业，已经不算严格意义上的医药主题基金了。

焦巍

　　明星基金经理里，减仓最多。，医药行业仓位从28.46%降至11.82%，少了16.64%。

　　过去，焦巍的策略一直是“消费 医药”两条腿走路，消费占了40% 的仓位，医药也占了30% 的仓位。

　　但是这个策略在这一波行情中表现一般，焦巍的反思是要往“反脆弱”方向调整：

　　第一，只有客户分布越广泛，议价对象越分散的商业模式才能持久恒远，简而言之就是要选那些TO C，且有自身品牌壁垒的公司。

　　对比消费和医药，消费更TO C，所以砍仓了医药。

　　第二、A 股可以分为成长、消费、金融和周期四个板块，出于均衡化布局的考虑，加仓了银行。

魏东、张清华、唐颐恒

　　其他如，等都减了7个点的医药。

　　魏东、唐颐恒配置都偏均衡，主要是出于组合内部平衡的考虑。

张清华是股票仓位整体下降

　　，易方达新收益股票仓位从93.22%降到了73.93%。

　　医药仓位跟着一起降。

　　按医药行业市值占股票总市值算的话，医药行业仓位降低了2.95个点。降仓后，医药仍是易方达新收益的第一大重仓股。

还有两位明星医药基金经理，李佳存、郑磊减仓了医药。

　　管的招商医药健康产业，医药行业仓位从89.28%降至83.14%，减少了6.14%。

　　减仓的理由他没说，不过季报中他说“医药指数已跌至过去十年估值最低位置，看好医药板块的底部布局机会。”

　　似乎有点知行不合一。

郑磊

　　管的汇添富医药保健，医药行业仓位从85.05%降至79.56%。

　　空出来的仓位，郑磊买了爱美客(医美)、贝泰妮(医美)，这两个行业分类上属于美容护理(医美)，但也算和医药沾边。

其他同样减仓了医药，但减仓幅度不到5%的明星基金经理名单在这里：

　　陈金伟、徐荔蓉、谢治宇、王宗合、归凯、刘彦春、刘畅畅、曲扬、葛兰都有减仓。

比较迷的有两个人，谢治宇、葛兰。

　　具体方向上，

　　谢治宇拿的是主要是原料药，减的也是原料药。

　　葛兰拿的是高景气的CXO、医疗方向，减仓医药后，空出来的仓位主要加了新能源。

03

基本面

　　最后说下医药行业的基本面。

　　之前也总结过医药行业的4次大跌。

平均跌幅在40%以上，不过下跌8、9个月后就止跌了。

　　高位买入医药基金，多久能回本?

　　这次，

　　空间上，从2021年2月最高点开始算，全指医药最多跌了39.54%。

　　时间上有点特殊，

　　2021年2月和2021年7月，医药形成了双顶。

　　从2021年2月的最高点开始算，全指医药跌了19个月。

　　从2021年7月高点开始算，全指医药跌了14个月。

不管时间上，还是空间上，医药股调整都够充分了。

　　估值上也总结过，

这次医药股的顶部竟然和2015年6月出奇的相似。

　　2021年初的时候，医药股估值跌到2018年初的水平。

现在，医药股估值已经跌到2018年底的水平。

　　PE上，全指医药的PE是27.14倍，离2018年的最低估值(24.23倍)一步之遥。

　　PE百分位也降到了2.93%，只比过去10年中2.93%的时间估值高，其实也就是只比2018年底的那几天估值高。

　　正如某医药基金经理说的，“医药指数已跌至过去十年估值最低位置，看好医药板块的底部布局机会”。

　　但这么说的基金经理反手就减仓了医药股，所以...

　　最后再贴张图，

公募基金对医药行业的仓位配置比例百分位已经降到22%，

　　也就是说，

　　但还是那句话，投资讲究的是“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”，

　　这个时候，你是选择逆势加仓医药呢?还是观望呢?

　　或者是和基金经理一起抛呢?

　　不妨评论区讨论下。

　　本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《当新能源基金经理开始抄底医药...》

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