“直投”+“子基金”双轮驱动，无锡市天使投资引导基金运行态势喜人

　　无锡市天使投资引导基金揭牌成立运行半年多来，交出了一张漂亮的阶段性“成绩单”：截至目前，由无锡市创新投资集团有限公司管理的天使投资基金，已有鸿鹏航空、摩罗科技、沐创集成电路等17个直投项目提交立项，其中15个项目获通过;江阴市直投子基金已注册完成，宜兴、新吴等板块的直投子基金也在紧锣密鼓地推进中;落户滨湖、专注江南大学科技成果转化的首支市场化子基金——无锡鼎祺中肃成果转化基金已完成了2个项目投资;深圳前海同威资本等也纷纷前来洽谈合作……无锡市天使投资引导基金这颗怀揣美好期待播下的“投早、投小、投硬科技”的种子，如今已破土而出，呈现出喜人长势。

　　重点聚焦，挖掘优质存量项目

　　截至目前，天使投资基金已有仪坤动力、新区电子束等8个项目提交投决，并全部通过审核。其中，赛米垦拓、声亚医疗、光易科技、精蓉创材料、碳谷科技、图创智能6个项目完成出资。

　　天使轮投资成功率低、风险大，多数投资机构不会把主要精力和财力放在早期项目上，但管理着天使投资基金的锡创投深谙国企“先锋”在推动产业转型、经济高质量发展的使命担当。“着眼该市‘465’现代产业体系，特别是五大未来产业，结合区域重点发展方向，让合适的土壤生长合适的种子，才能提高投资的成功率。”锡创投副总经理张伟民介绍。好的项目从哪儿找?科研浓度越高的地方，越容易寻到好项目。天使基金管理人先后走访了省产研院先进复合材料所、江苏集萃集成电路中心、清华大学无锡研究院等新型研发机构，并借助太湖湾天使投资俱乐部等路演平台，加速优质存量项目的发现，提升投资效率。

　　图创智能于去年4月在无锡注册成立，其核心创始团队来自多伦多大学，在3D机器视觉技术研究及应用领域研究基础扎实、技术领先。图创智能自研的深孔内壁3D测量装备，可测量米级以上的深孔，精度达到微米级;自研的高精度特种3D相机、特种机器人及无人化自动连铸系统装备，在工作距离为5米时，系统定位精度优于1毫米，同时3D视觉装备也能应用于特殊、极端环境中代替人工作业。“我们的三维视觉装备已应用到中广核、良信电器、宝武钢铁等业内多家头部企业，并获得他们的高度认可。”公司联合创始人、CEO葛继说。

　　企业在发展初期可谓是“步步惊心”，研发、小试、中试、投产、资金回流……一个环节跟不上，就有可能全盘皆崩。事实上，一些好项目已经站在了可以翱翔的风口，就差用资金铺设一条助跑的跑道。“从接洽投资人到公司收到资金，前后不超过三个月。”葛继十分认可天使投资基金的投资效率，据他透露，图创智能下半年要再招收十多位研发人才，8年之内争取实现IPO。投资款的到账对于正快速发展的图创智能来说，无疑是一场“及时雨”，保障了企业后续研发、生产、交付等流程的资金需求。

　　多点开花，母基金激活板块投资热

　　天使轮投资风险高，但作为政府引导基金，天使投资基金的运作模式更多的是在“培育”二字上做文章。以15亿元规模母基金撬动更多社会资本加入，通过与各板块、各市场化主体合作，为无锡创新创业的初创型企业提供更充足的资本支持，从而助力它们迅速壮大、集聚发展。

　　子基金的设立，壮大了投资队伍。不久前，江阴星程高新创业投资合伙企业成立，这是由无锡国联金投和合私募基金管理有限公司联合天使投资基金等共同设立的直投子基金，总规模5200万元。该基金将围绕新一代信息技术、智能制造、新能源、医疗健康四大投资方向，加速培育和发展战略性新兴产业。此外，即将成立的宜兴板块直投子基金前不久也已立项投决，总规模拟为1亿元，重点关注以半导体为主的新一代信息技术、医疗健康、先进制造、新能源新材料等国家主要战略新兴产业领域。7月底，天使基金第一支市场化合作子基金——江南大学科技成果转化基金获得天使管委会审议通过。天使投资基金对三支子基金出资不到1亿元，带动地方、社会投资近4亿元。

　　母、子基金的配合打法，不仅盘活了资金，更为板块培养了投资人才。“以往板块也会对重点产业给予资金扶持，但因为缺少专业投资团队，往往疏忽投后管理。”和合管理公司管理合伙人郑耀介绍。郑耀曾是锡创投的投资骨干人才，在天使投资方面有着近10年的经验，总结了一套成熟的投资体系。

　　从集团公司的骨干变为混改管理公司的团队负责人，像郑耀这样的专业投资人，正扎入无锡各个板块，帮助板块训练出一支支专业的投资队伍，由点到面逐步优化无锡创投环境。在做好自身团队培养的同时，锡创投正面向全球开展总经理、副总经理等高端岗位人才选聘和合伙人公开招募，为无锡引入更多高端专业创投人才。

　　一路陪伴，贯穿投资服务全流程

　　科学技术日新月异，产业的需求也在不断变化，这让体量轻巧、关注细分赛道的中小科技型企业有了入场竞逐的机会。事实上，变革的不仅是技术，还有投资的全流程服务。

　　对企业股权投入只是第一步，后面还需要从政策到资金的全链条、全周期服务。这种服务是伴随企业的发展而不断加码的持续投入。锡创投基金部投资经理陆之豪介绍，为了避免企业在成长初期无序生长，不少投资人会参与到企业发展的重大决策和日常管理中，为他们出谋划策、排忧解难。

　　来自本土的扶持越早、越紧密，企业对当地的感情就越深厚、忠诚度就越高。不少优质项目不是等钱来，而是在反向筛选资本。近日，无锡碳谷科技有限公司收到了锡创投的500万元投资款，这笔钱将转化为企业生产的重要设备。碳谷科技由海外院士领衔，通过天然气一步裂解技术获得碳纳米材料和高纯氢气，应用于锂电池和氢能源等领域，对调整能源结构、实现碳达峰碳中和具有重大意义，不少资本也在积极接洽这个项目。“我们选择了锡创投，不仅是因为他们对日后的投资轮次表现出强烈的意愿，还有雄厚的国资背景和专业的赋能服务。”总经理徐建伟说。

　　政府引导基金能够让更多的投资机构关注到天使投资，同时也让在市场中寻找项目的投资机构，能更早接触到好的初创期企业。“无锡有很多好的投资项目，全面盘点目前的存量项目后，我们将通过投资吸引外地的优质项目，优化无锡的投资生态圈，助力地方产业升级转型和经济高质量发展。”张伟民说。(崔欣润)