华夏策略精选基金

　　#对话李彦#11月22日，华夏基金股票投资部基金经理李彦做客今日头条基金频道线上访谈栏目《基金微访谈》， 分享军工行业投资策略。@华夏基金李彦@华夏基金@头条基金

　　嘉宾介绍：李彦，经济学硕士，8年证券从业经验;2013年7月加入华夏基金，曾任研究员、基金经理助理，现任股票投资部基金经理。

　　《2021年财富报告17》：买基金不得不认识的两个人——王亚伟和张坤，从他们身上我们能学到什么?

　　王亚伟，是21世纪第一个十年中国基金市场上的超级明星。从2005年到2012年，王亚伟旗下的“华夏大盘精选”两度成为市场冠军基金，这个纪录至今也无人打破。6年半间累计回报率接近1200%，年化收益率达到50%，和巴菲特在20世纪五六十年代的业绩堪有一比。

　　【王亚伟，1971年9月11日出生于安徽马鞍山市，1989年毕业于马鞍山二中，安徽省高考理科状元 ，1993年毕业于清华大学。曾为华夏基金管理公司副总经理副总裁、投资决策委员会主席、华夏大盘精选基金和华夏策略混合基金经理。2012年5月5日，华夏基金宣布对王亚伟曾管理的华夏大盘和华夏策略精选进行分红，在随后的5月7日，华夏基金和中信证券同时发布公告称，王亚伟正式离职，不过华夏将聘任王亚伟为公司顾问。2012年7月9日，王亚伟在香港成立Top Ace。】

　　张坤，是最近这10年基金行业“定海神针”般的存在，隐隐然已有公募基金经理第一人的势头。他的代表作“易方达中小盘” 从2012年到2020年12月末，8年间累计回报率达到670%，年化收益率接近30%，考虑到过去10年整个市场的低迷状态，张坤确实在稳健和高收益间取得了很好的均衡。

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　　2012年9月28日，易方达基金管理有限公司易方达中小盘混合型证券投资基金基金经理;

　　2014年4月8日，易方达亚洲精选股票型证券投资基金基金经理;

　　2015年11月7日，易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金基金经理;

　　2018年9月5日，易方达蓝筹精选混合型证券投资基金基金经理;

　　2020年6月17日，易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

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　　我们认为能坚持到一个牛熊转换完成的明星基金经理，一定是在宏观趋势或者微观行业上有自己独特方法，值得大家认真学习。

　　1.王亚伟的超额收益几乎全部来自“行业配置”，而张坤的超额收益更多来自“个股选择”。

　　2.价值投资开始深入人心。

　　华夏基金高级策略分析师魏威：三大因素扰动导致市场持续回调，防范短期风险等待中期转机

　　今日A股下探回升，收出长下影线，截至收盘上证综指下跌1.08%，创业板指下跌0.63%，均收回大部分跌幅。本轮下跌呈现普跌特征，今年以来创业板指下跌22.7%，沪深300下跌14.5%，中证500下跌14.3%。

　　我们认为，市场调整的原因主要是外部风险事件对情绪面的影响。尤其是俄乌战争冲击风险偏好，外围环境复杂化，地缘风险通过资本市场(欧美股市大跌)及进出口环境对A股造成间接冲击;其次是对供应链的冲击导致全球高通胀预期迅速升温，这对于对高估值成长股环境不利;同时美联储三月加息已成定局，加息背景下短期或将市场情绪形成压制。

　　近期A股连续放量下跌，说明极度恐慌的情绪正在主导市场，并大概率引发指数短期的明显超卖和超调，短期波动风险需要防范;但一旦外围局势缓和，商品价格稳定或回落，市场对宏观扰动脱敏，就很大概率会出现企稳或反弹。

　　展望后市，我们认为，尽管外围环境复杂多变，但从内部利多因素反而在市场下跌的过程中逐步积累，在政策加码下，经济基本面稳中向好的趋势愈发明显，不用过度悲观。

　　值得注意的是，现阶段指数层面仍有反复波动的可能，建议多看少动，不宜盲目满仓抄底。对于优质的公募基金产品，更需要理性看待波动，利用市场波动采取定投策略积累优质筹码。在布局上，不集中单一板块或主题产品，低估值和高景气板块均衡搭配，低风险和高风险产品有机结合，更有利于在震荡市中降低组合波动。

　　(观点仅供参考，资料不构成投资建议，基金市场有风险，投资需谨慎)

　　华夏基金高级策略分析师魏威：A股全面回血!权重行情演绎，后市哪些板块值得看好?

　　本周市场先抑后扬，近两日连续普涨，上证综指再次逼近3700点关口，行业上消费、医药涨幅领先。北上资金连续7日净流入，今日再次净流入达216.6亿。

　　近期市场在分歧中上涨。尽管市场受疫情影响一度有所波动，但我们在上期微策略中仍看好跨年行情的演绎，主要驱动力来自于流动性支持和风险偏好提升。从今天市场交易情况来看，降准后估值蓝筹股再度受到追捧，上证50和沪深300领涨宽基指数，指数层面呈现逐步走强的迹象。

　　市场连续上涨加速，主要原因还是风险偏好的提升。四季度以来，受到基本面下行压力、疫情反复等因素扰动，投资者情绪趋于谨慎，风险偏好持续处于历史低位。在持续经过震荡消化后，政策层面暖风频现，在稳增长、货币政策、房地产等方面表态都较为积极，降准政策也及时落地，预计后市在经济的跨周期调节与稳增长重要性有所提前的背景下，我们预计政策力度仍有进一步宽松空间。

　　跨年行情有望延续，结构和之前也有变化，政策见底预期下，短期金融、地产等权重股有望占优。目前判断指数层面还有一定反弹空间，但持续性需要观察，近期重要会议临近，后续要跟踪中央经济工作会议的政策定调等内容再做进一步研判。展望中长期，市场机会或趋于均衡，波动中继续关注军工、新能源、电子等产业趋势清晰板块机遇。(数据来源：Wind，2021.12.9.观点仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎。)

　　#如何让股市好起来#华夏基金微策略：恐慌情绪终将散去 节后市场有望反弹

　　今日市场再度大跌，创业板指跌超3%，午后仅新冠治疗、银行板块相对活跃，数字货币、景点及旅游、网路安全等多板块成杀跌主力，超4300家个股下跌，市场题材股普跌，跌停股超百家，北向资金流出达146亿。