嘉实成长基金

　　【财说得明白评十倍基：老经理新上任，这只十倍基等待重启。基金评测第542期】

　　嘉实成长收益混合，成立以来累计业绩有1339%，但近几年的业绩较差，2018年和2019年都输给了同类平均。还好，今年以来的阶段涨幅为43.58%，超过了平均水平，排在良好的位置。见下图二。

　　近两年的规模比较稳定，都在30亿元左右，股票占比75% 左右，债券占比20%左右。前十大股票持仓占比40%左右，不算太集中。查看该基金持仓的前十大股票， 有8只是生物医疗类的。受今年疫情的影响，医疗类的股票站上了风口的位置，上升了不少。

　　该基金在去年的11月份换了一位基金经理，这位经理累计任职时间10年多的时间。算是比较老资格的基金经理了。现在一共管理4只基金，现任基金资产总规模71.45亿元任职期间最佳基金回报236.84%。他上任之后，2020年这只基金的业绩终于回升，未来可以关注这只十倍基能否再现辉煌。

　　这是十倍基系列，上周末发了多篇，未来还有十余篇，不想错过财说得明白的评测基金文章，可以关注以下的专栏。

　　#对话嘉实基金经理#全组出击!10月22日，嘉实基金成长风格投资总监归凯携嘉实成长投资团队4名成员做客今日头条财经频道和新华财经线上访谈栏目《投基方法论》，解读近期资本市场热点。@嘉实基金归凯@嘉实基金@头条基金

　　嘉宾简介：归凯，清华大学经济学硕士，13年证券从业经验;2006-2009年担任国都证券研究所传媒行业研究员，2010-2013年任国都证券自营部股票投资经理;2014年加入嘉实基金，先后任机构投资部QFII专户投资经理、股票投资部GARP投资组基金经理，现任嘉实基金成长投资风格投资总监、投资决策委员会成员。

　　谢泽林，11年证券从业经历，现任嘉实基金成长投资策略组基金经理。

　　王子建，现任嘉实基金成长投资策略组投资经理。

　　陈涛，曾任嘉实基金新三板TMT研究员和互联网软件研究员，现任嘉实基金成长策略组基金经理助理。

　　孟夏，曾任嘉实基金机械行业研究员，现任嘉实基金研究部制造组组长、成长策略组基金经理。

　　【嘉实成长收益一季报】

　　一季度市场在通胀预期上升，流动性收紧情况下有所调整，特别是去年上涨较多的优质成长股在二月中旬后出现了一波较大幅度的调整，并且调整速度很快。我们认为短期调整较多较快同A 股市场资金层面短期资金较多有很大关系。基本面方面我们认为市场对通胀上升，债券利率上升，流动性收紧有些过度悲观了，主要因为美国几万亿刺激政策主要是个人消费接种疫苗等补贴，很难对投资需求有很大拉动，中国投资也不会有很大刺激，而且今年来看保增长也不成问题，因此全年来看投资需求不会很大，对大宗商品价格不会产生持续推动，前期大宗商品价格上涨主要还是天气，疫情等短期供给端因素所致。因此在通胀压力不大的情况下流动性也不会持续收紧。美联储还有更多手段压缩长端利率，因此利率不会持续大幅上升，全年来看仍会维持较低水平。基金运作还是自下而上精选优质成长股，注重公司的进入壁垒，护城河，核心竞争力，长期成长空间大，未来三年成长确定性较高的公司长期持有。因此不会因为市场风格短期变化而调整，长期来看还是持有优质成长公司会带来较好的相对和绝对收益。@嘉实基金

　　#2021年基金一季报#

　　嘉实基金旗下嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏自购200万元嘉实环保低碳，嘉实价值风格投资总监谭丽认购200万元嘉实价值创造三年持有期，基金经理蔡丞丰也在新基金嘉实品质发现混合募集期间认购100万元。除此之外，嘉实还有多位基金经理也表示即将进行自购。

　　#嘉实基金成长一哥精选讲解#【不看后悔系列】

　　[大金牙]今天来说一下嘉实基金，在讲嘉实之前，先在这里说一下评选的四大规则，交给各位粉丝朋友们，也自己可以挑选自己喜欢的、认为优秀的基金经理：

　　[思考]【一】挑选优选基金经理的四大规则

　　[憨笑]①历史业绩

　　[奸笑]一看赢利能力：

　　一切不以赚钱为目的的基金，都是耍流氓。基金的赚钱能力，当然是重中之重。

　　[得意]二看同类平均：

　　有一个很有名“四四三三法则”法则，即：

　　1、最近1年预期收益率排名在同类型基金的前四分之一;

　　2、最近2年、3年、5年及今年以来预期收益率排名均在同类型基金的前四分之一;

　　3、最近6个月预期收益率排名在同类型基金的前三分之一;

　　4、最近3个月预期收益率排名在同类型基金的前三分之一;

　　[笑]三看最大回撤：最大回撤率越小越好。

　　[皱眉]②从业经历

　　最好选择管理单支基金超过五年的基金经理，因为A股市场一个完整的牛熊周期大概在5-7年。

　　能够穿越牛熊，屹立不倒的基金经理，除了有强大的抗风险能力和中长期投资能力，还会有更加稳定的心态。

　　当然，如果他管理的单支基金没有满5年的话，还可以把他的从业经历纳入参考范围内。

　　比如经历过2018年熊市与19年、20年牛市的基金经理，归凯就是其中之一。

　　[摸头]③投资风格

　　选择稳定的投资风格，即收益要长期稳定?持续收益。

　　[奋斗]④稳定性

　　稳定得看两点，一个是基金经理本身稳不有稳。一个简单的指标：跳槽频率。如果跳槽频率过高，显然他的精力都没有投入在操盘基金上，不确定因素太高。

　　另一个则是他操盘的基金稳不稳。

　　前面提到，最大回撤率是评价历史业绩的重要指标之一，同样也是评价基金经理稳定性的重要指标。

　　如果最大回撤率低，可以说明抗风险能力强，操盘的这只基金相对稳定。

　　[比心]【二】了解嘉实基金

　　嘉实基金成立于1999年3月25日。

　　管理规模：7,385.58亿元，排名第八;

　　基金数量：284只;

　　经理数量：64位;

　　天相评级：4颗星。

　　【数据截止2021.2.8，来源于天天基金】

　　[加油]【三】归凯与嘉实新兴产业股票

　　[碰拳]说实话：论基金规模，嘉实基金确实厉害，但若论基金经理，虽然嘉实基金有许多，但是如果说特别优秀的，却少得可怜!

　　[ok]我根据历史业绩、从业经历、投资风格与稳定性进行挑选，发现只有嘉实基金里，只有归凯堪当大将，甚至大帅。

　　[作揖]嘉实基金的归凯曾直言自己是一个长期主义者，注重选股，淡化择时。

　　[中国赞]他较少参与风格轮动，努力赚业绩成长的钱。

　　[击掌]曾经直言：“投资的核心还是企业内在价值的持续增长，而不是估值的均值回归”。

　　[666]基金经理：归凯(综合型前锋)

　　[狗头]管理规模：561.15亿(成长一哥)

　　[给力]代表作：

　　[看]①嘉实新兴产业股票000751

　　成立日期：2014年9月17日

　　成立以来收益率：488.6%，远超同类平均与沪深300

　　归凯经理2018年12月4日接手该基金以来，管理2年67天，收益率却高达213.25%，实力恐怖如斯!

　　[呆无辜]②嘉实泰和混合000595

　　成立日期：2014年4月4日

　　成立以来收益率：476.66%，远超同类平均与沪深300

　　归凯2016年3月10日接手以来，收益率高达218.63%，远超同类平均与沪深300。

　　[呲牙]基金操作策略：两个基金其实都差不多，但新兴产业属于股票，在熊市中回撤可能控制不好，因为股票占比必须超过80%，而泰和属于混合类基金，牛市买多一点股票赚大钱，熊市则可以买多一点债券赚大钱，回撤控制相对来说会好一点。但是目前是牛市，所以怎么选，就要结合当前分析。

　　[击掌]当然，嘉实基金还有一些相对优秀的基金经理，包括：

　　①张金涛的港股：嘉实沪港深精选股票

　　②洪流的价值成长：嘉实价值成长混合

　　③胡涛的优质企业：嘉实优质企业混合

　　④苏文杰的资源：嘉实资源精选股票

　　张丹华的科技：嘉实前沿科技沪港深股票

　　⑤郑科的养老：嘉实养老2040混合(FOF)

　　⑥颜媛的医药：嘉实医药健康股票

　　⑦常蓁的回报：嘉实回报混合

　　⑧吴越的消费：嘉实消费精选股票A

　　[强]以上八位经理都是相对不错的，大家可以互相对比对比，选择自己喜欢的，或者也老交流交流，共同进步。

　　[吃瓜群众]我是@钱钱投资笔记 ，如果您觉得我的文章对您有帮助的话，这次不要忘记关注、点赞、转发一键三连，下次也一定要来看哦[来看我]

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　　#柠檬说基金# 嘉实基金邵秋涛因为工作调整将手里的嘉实领先成长(070022)、嘉实成长增强(001759)都交给了归凯管理，邵秋涛从嘉实领先成长成立管理至今，已经满9年时间，这一次调整应该是不再管理公募产品，去管理专户产品，嘉实基金一直有这样的传统。

　　又一爆款基金诞生!

　　嘉实核心成长半日销售破百亿元

　　现在虽然大盘不景气，但是基金火爆依旧!

　　今年疫情期间(2月28日)，嘉实基金清仓了嘉实领先成长。这只基金由九年经验的老将邵秋涛管理。

　　昨天，这只基金公告，邵离任，归凯接任。随着老将一个个的离开，嘉实基金全面进入中生代基金经理扛大梁的时代。

　　#基金猫头鹰#

　　细数中国最牛的20只公募基金及其基金经理(二)

　　11、嘉实基金：归凯，管理规模298亿。风格：价值成长。

　　简介：近五年业绩排名偏股混合型基金业绩第3、嘉实新兴产业基金排名主动股票型基金近五年业绩第1、嘉实增长基金排名近两年业绩第1，长期业绩突出。

　　归凯将自己定位为"成长风格的价值投资者"，他看重长期有成长想象力的好生意和好公司，希望能够投资到有未来的伟大公司。

　　12、鹏华基金：王宗合，管理规模436亿。风格:消费成长。

　　简介：王宗合在今年创造了公募一天认购1371亿的历史纪录，他的风格，是深度研究的价值投资。投资集中在消费、医药等龙头公司，同时，王宗合也在不断破圈，和时代同行、和优秀公司同行，提高自己的认知能力。

　　13、鹏华基金：梁浩，管理规模226亿。风格：小盘成长。

　　简介：梁浩剑走轻灵，集中在一些新兴行业的小盘成长股，业绩也是很突出的。2011年任职以来，9年任职回报415.88%，年化回报19.74%。

　　14、交银施罗德基金：王崇，管理规模196亿。风格：成长均衡。

　　简介：交银三剑客之一，自2014年以来，6年总回报346.16%，年化回报29.24%。

　　王崇认为，投资的核心是控制风险，当我们能够控制好组合的回撤风险，在别人跌的时候能少跌一些，在别人涨的时候能多涨一些，那长期来看可观的收益就是水到渠成的事情。

　　15、中欧基金：葛兰，管理规模250亿。风格：医药成长。

　　简介：她新发的基金，一天获得550亿认购，可见市场认可度。基金经理中的“科学家”，美国西北大学生物医学博士，是少有的基金经理中，真正懂医药的人。

　　代表作中欧医疗健康，自2016年以来回报220.32%，年化回报34.88%。

　　16、中欧基金：周应波，管理规模267亿。风格：中盘成长。

　　简介：他投资的关注度比较宽泛，看重的是成长本质，而非其外在形态。

　　周应波是风险厌恶型的，GARP风格，他买的成长股，平均的PB只比传统价值股稍微高一点点。

　　17、银华基金：李晓星，管理规模196亿。风格：科技+消费，成长风格

　　简介：他的风格是买左侧、卖左侧，专心追求投资的确定性、追求胜率和长期回报。代表作是银华中小盘，2015年以来，5年总回报178.55%，年化回报22.14%。

　　18、兴证全球基金：董承非，管理规模469亿。风格：价值成长

　　简介：2003年开始进入兴证全球基金工作，代表作兴全趋势投资，2013年以来回报298.65%，年化回报22.50%。

　　他将自己定位为策略型投资选手，自下而上选股，构建组合时会加入一些自上而下的配置，综合各种策略构建均衡投资组合。

　　19、兴证全球基金：谢治宇，管理规模307亿。风格：稳健成长。

　　简介：代表作兴全合润，2013年以来任职回报566.29%，年化回报28.52%，远超业绩基准。

　　谢治宇组合构建均衡、行业分散、回撤小，风格稳健，多次获得金牛奖。

　　20、国泰基金：程洲，管理规模152亿。风格：价值成长。

　　简介：程洲做投研有20年，其管理基金的年限也超过了12年。代表作是国泰聚信价值优势，2013年以来，任职回报为387.24%，年化回报26.77%。

　　资本市场卧虎藏龙，有很多实力很NB的宝藏基金经理，其中嘉实基金首席科学家、人工智能投资中心负责人张自力就是一位华尔街归来的传奇投资大佬。

　　买过嘉实美国成长的投资者估计会知道，张自力他的从业背景很硬核，曾师从耗散结构理论创始人的诺贝尔奖科学家--普利高津,成为其在中国的关门弟子并获得理论物理学博士学位。曾任美国世纪投资管理公司(American Century Investments)资深副总经理、研究总监暨基金经理。负责领导、直接管理公司旗下近二百亿美元的多只大型公募基金和对冲基金类产品。管理产品曾获晨星三年期五星评级。张自力还在2006年被美国时代杂志遴选为投资界的三大顶尖数理基金投资家之一，同时也是唯一受邀在时代杂志参述其投资理念的华裔投资精英。回国后加入嘉实基金，曾任定量投资部负责人，担任国内首只以美国市场为投资标的的主动型QDII基金——嘉实美国成长的基金经理。

　　截至2021年10月28日，嘉实美国成长人民币成立来回报率达227.90%，年化回报超15%，在同类可比基金中高居第2;近一年夏普比率(年化)为1.5754，而市场平均水平仅为0.9016。这只基金先后5次获得明星基金奖。

　　除了担任基金经理，作为嘉实AI投研中心负责人，张自力的另一半工作是负责嘉实基金博士后科研工作站，目前工作站有近20位博士后，已在国际知名学术杂志上发表了53篇论文，主要研究人工智能投资和大类资产配置。据说张自力马上要发一只新QDII，名字叫嘉实全球价值机会，从名字看就能发现是一只在全球优中选优巧妙进行配置的基金，如果想进行全球资产配置的话，站在像张自力这样的全球投资大佬的肩膀上也许更能事半功倍。