现在买股票，就像十年前买房子一样

　　出生率大幅下跌，人均居住面积超过40平方，大量烂尾楼出现，地产周期落幕现在应该是很清晰了，大概没有多少人会反对。

　　但要说股市周期开启，很多人是不相信的，特别是在短期走弱的情况下更别提什么牛市。

　　客观来讲，分析大周期不能受到短线波动的影响，不能涨几天就看到一万点，跌几天就觉得要推倒重来。

　　与其在上涨的时候说牛市，我还宁愿在下跌的时候讲，这样还显得客观一点。

　　首先明确一点，资产价格跟货币供应量有关，跟实体经济关系反而不大。

　　钱去哪里，哪里就能涨，而不是经济好股市就能涨，否则这无法解释为什么过去十几年中国经济维持中高速发展，而股市一直在3000点上下波动。

　　也无法解释前两年美国经济那么烂，两年GDP只涨了2.2%，股市却翻倍的涨。

　　事实上过去十几年来，中国经济一直维持中高速发展，但发展成果都去了房地产，流入资本市场的只有极小一部分。

　　房价从2009年开始到2021年见顶，大约上涨了五倍，年化涨幅大约15%，GDP年化涨幅大约8%，房价大约跑赢经济一倍。

　　反之，股市长期跑不过实体经济，更加跑不过房地产，这是因为这些年的增量资金大部分都流入了房地产市场，推动了房价上涨，并没有流入资本市场。

　　而现在房地产周期已经出现逆转，过去十几年增速长期高于GDP一倍左右的情况不复存在，未来必然会有一个漫长的回归基本面周期，比如未来十几年房价增速会远远低于GDP增速。

　　而社会总货币供应量是恒涨的，按照目前的趋势看，M2增速基本上每年都会保持在8%以上增长，央行并不会因为房地产创造信用货币的能力减弱就减少货币供应量，反而有可能因为经济走弱而继续加大货币供应。

　　M2总量：

　　M2就是货币供应量，6月份增速都已经达到11.4%，总量已经达到258万亿。

　　这么庞大的货币供应量，这么高的货币增速，新增的货币不再大量流入房地产，最终会去哪里?

　　天量的货币，流入哪个领域，哪个领域就会爆炒，流入房地产，房价就大涨，流入商品市场，原材料就会大涨，流入资本市场，股票就会大涨。

　　目前除了房地产以外，也只有资本市场能够容纳这么多的货币，没有第二个选项了。

　　很多人分析股市的逻辑是混乱的，股市一涨就说股票跟实体经济无关，有钱就行。股市一跌就说实体经济各种不行，资本市场要推到重来。

　　股市周期跟实体经济当然有关系，但并不是直接的关系，也不是正相关，股市周期跟资金的流动性和投资者信心有关。

　　比如美股，前两年美国经济差得很，美股也涨的飞起，就是因为美元印了很多，加上投资者对美股有信心共同推动。

　　现在美联储收紧货币，投资者逐渐对美股失去信心，所以美股就跌了。

　　目前A股所面临的最大问题就是信心不足，市场有的是钱，但投资者缺乏信心，所以一直反复震荡。

　　信心这种东西听起来很不唯物主义，但的确很重要，也可以说信心才是现代经济的基础。

　　经济繁荣周期，大家信心十足，敢于负债经营，负债消费，经济就会更加繁荣，这就是信心推动经济发展。

　　当信心过度膨胀的时候，社会就会过度负债，当利润赶不上债务利息的时候，赚钱变难，信心就会下降，经济就会下滑。

　　当经济低迷时期，大家信心不足，有钱也不消费了，也不负债，不创业，经济就会更加低迷。

　　等到负债下降，退出市场的人越来越多，市场竞争减少，赚钱效应开始回升，市场信心就会重新得到修复，经济开始回升。

　　也可以说，现代信用经济就是信心的外在表现。

　　话说回来，市场信心低迷的时候我们反而要有信心，这才是逢低布局的机会。

　　就如前面所讲，国内天量的货币，除了资本市场，已经没有第二个选项，A股其实已经具备了走牛的客观条件，这就是逢低买入股票的信心所在。

　　等到大家都信心满满，那股市就已经飞起来了，那时候反而是需要卖出的时候。

　　现在国内大量货币都沉淀在金融系统空转，导致银行理财收益率一直很低，这也说明市场上资金总量其实是太多了，而不是缺钱。

　　从大趋势来讲，前面十几年来，A股长期跑输实体经济，跑输房地产，那么未来在很长一段时间内，未来必然就会有很长一段时间维持长期跑赢实体经济的情况。

　　另一方面，现在是注册制，A股的池子大了，要走出像2007年，2015年那样的大牛市也不可能，所以只能是慢牛长牛。

　　基于以上分析，未来我大部分时间都会保持5-7成基本仓位，保留部分机动资金，只要敢大跌我就敢满仓干，就像四月底的时候我刚大胆满仓抄底一样。

　　当然，抄底的时候我并不知道那里就是最低点，不过没有关系，在大趋势走牛的前提下，满仓被套的时候躺平就行。

　　那段时间我还天天讲3000以下只亏时间不亏钱，后来事实证明我的判断是正确的。

　　近期市场也走向回调，短线回调虽然没有结束的信号，但再跌同样应视为逢低买入机会。

　　如果后面能够再杀回到3000点附近，那我就把老底全都干进去。

　　各位也知道，近期我也开了融资定投ETF，我是一个稳健的投资者，如果不是对未来有绝对的信心，我是不会干这种事情的。