黄少波：如何理解股票投资和股票交易的本质？

《投资每日一问第382期-20220422》

　　我的理解：投资的本质是找业绩不断上涨的公司，而交易的本质是通过筹码的交换来完成低买高卖

复盘看看市场

　　早盘惯性低开，全天保持震荡，创业板振幅明显更大，最终上证小涨0.23%，创业板跌0.69%再创新低，个股涨跌比例为1：2。

　　板块方面：纺织服饰、电力、石油等涨幅居前，农林牧渔、酒店餐饮、旅游等近期强势股跌幅居前，同时半导体、锂矿等也继续表现萎靡。

　　最近是年报和一季报披露的高峰期，仔细观察就会发生一些反常的现象。比如某射频芯片公司，最近几年业绩爆好，股票涨幅超过10倍，去年一度超过千亿市值，此后跟随大盘持续回落，现在的市值仅有高峰期的3.5折。年报披露后业绩业绩增速果然开始放缓，说明股价回落也是有道理的。但更令人担忧的是一季报预告利润居然开始负增长，心里想着该股估计又要暴跌了吧?但奇怪的是公布不如预期的一季报预告后股价却开始大涨。因此同时，还有一些个股业绩超出预期的不涨反跌。

　　所以，我们来讨论一个话题：

如何理解股票投资和股票交易的本质？

　　作为基本面投资者，我们看重的是企业基本面，赚的是企业业绩的钱，因此反复的强调，投资的本质是找业绩不断上涨的公司，这样公司的内在价值也不断提升，股价也持续跟随上涨。

　　而作为市场先生的组成部分，股票交易又丰富了整个市场的生态。

那什么是股票交易的本质？

我的理解是股票交易的本质是通过筹码的交换来完成低买高卖。

　　为什么涨的高的公司出了利好反而下跌?因为有人提前知道了消息，在低位收集了筹码，然后趁利好高位把筹码转给追高者。同理，为什么跌很多的公司出了利空后反而不跌了?同样有人提前知道了消息，在高位出掉筹码后，等在利空出现让绝望的人在低位交出筹码再拉升。

因此，没有下跌和上涨就没有筹码高低的交换。

　　所以，A股有其两面性，一方面是投资：部分优质的白马股跟随业绩的上涨股价持续上涨;另外一方面是博弈，预期你的预期，通过博弈完成筹码的交换。

END

免责声明

　　以上内容归黄少波说十倍股所有,部分资料可能来源于网络,如有侵权请告知删除。本文仅供案例分析和交流使用,不构成任何投资建议和股票推荐,股市有风险,投资需谨慎,据此操作,风险自担。