国内投资大佬邱国鹭教你买股票

　　在股市中你是否还是凭感觉在买卖股票?不知道该怎么分析股票?

　　下面来看看高毅资本董事长邱国鹭对股票市场的分析框架。

　　下文都是提炼了《投资中最简单的事》一书中最精华的内容。

1、估值。2、公司的品质。3、买卖的时机。

　　邱总的分析框架就三大项：

一、我们先来看第一项：估值。

　　这里给出了三个投资分析的基本工具;

　　第一个工具：波特五力分析

　　不要孤立的看待一直股票，要把一个公司放到行业的上下游产业链和竞争格局的大背景下去分析。

　　重点要搞清楚三个问题：

　　公司对上下游的议价权

　　与竞争对手的比较优势

　　行业对潜在进入者的门槛

　　第二个工具;杜邦分析

　　要弄清楚公司是靠什么模式运营?是像奢侈品行业的高利润?还是利薄多销的高周转?还是像地产行业的资金高杠杆。

　　第三个工具;估值分析

　　通过同业横向对比和历史的纵向对比，加上市值与来为成长空间比，在显著低估时买入。

　　估值方法容易学，便宜不便宜大多数人都能够判断，因此关键的区别在于分析框架的第二项：搞清楚公司的品质，这也是投资者真正需要下功夫搞清楚的。

二、品质就是搞明白这是不是一门好生意。

　　是不是好生意就要看是不是一个好行业。选一个好行业是成功投资的基本条件。

　　关键要看公司有没有定价权和差异化的竞争

　　定价权好理解，那差异化竞争怎么判断好坏?邱总给了6个标志性的差异点。

　　差异化第一个标志是品牌

　　第二个标志是有回头客，即用户黏度高。

　　第三个标志是单价不要太高。

　　比如汽车是大宗商品，大家买的时候会考虑性价比。全世界市值最大的汽车公司是丰田，而不是宝马和奔驰。

　　第四个标志是转换成本

　　比如更换医疗设备和耗材，医生就要重新去适应新产品，转换成本就要高。

　　第五个标志是服务网络

　　比如一个泵车坏了，工地停工一天就要浪费几十万的成本，所以必须要在几个小时之内修好，修不好的话就要赶紧拉一台新的来换。规模和服务网络就非常重要。龙头企业在服务布点上的优势就让后来者难以超越。

　　第六个标志是先发优势

　　好的行业，龙头企业都具有先发优势。只要在行业内领先，后面的公司可能一辈子也追不上。

　　为什么投资大师如巴菲特、彼得林奇都不爱投资科技股?那是因为科技行业技术变化太快，先发优势不明显。3-5年就会有新技术产生，太难把握。

三、框架分析第三项：时机

　　在投资的三个项中，估值是最接近科学的，有一整套的方法和规律可以学习。而择时是最接近艺术的。

　　邱总给我们了三个办法

　　第一种办法是看估值

　　低估值时高仓位，高估值时低仓位。市场短期非理性，长期是要均值回归的。

　　第二种办法是根据各种指标之间的领先和滞后关系进行分析。

　　邱总总结出了“四种周期”

　　四种周期1、政策周期。2、市场周期。3、经济周期。4、赢利周期

　　熊末牛初，股市见底时这四种周期见底的先后次序是：

　　政策>市场>经济>赢利

　　政策周期领先于市场周期。货币政策和财政政策放松后，市场才会在资金和政策推动下起色。

　　市场周期领先于经济周期。历史上几乎每次经济衰退，股市都先于经济走出谷底。

　　经济周期领先于赢利周期。

　　第三种办法是对市场情绪的把握和逆向思考进行分析。

　　对多数人而言，对待选时的正确态度应该是避免把大量的时间花在试图“抄底”或者“逃顶”上。

　　A股市场的趋势是越来越重视基本面，越来越重视估值。

　　邱总用这套方法，不只是在A股行之有效，从美国、加拿大、韩国、香港等很多国家和地区都测试过，效果都不错。