投资股票收益的来源

　　苹果公司，过去十年时间涨了642%，对应的年化投资收益率高达22%!

　　但实际上，过去十年，苹果公司的收入是从1万亿增长到2.7万亿，净利润是从400亿左右增长到1000亿，也就是说，苹果的股价涨幅是远远超过业绩增幅的，这里面有一部分原因是估值的提升，另外一个重要原因是股票回购。

　　十年前，苹果公司的市值是6000亿美元左右，现在市值是2.2万亿，也就是十年时间，苹果公司的市值增幅是267%，市值只增长了267%，而股价增幅却高达642%，主要是这些年，苹果公司已经回购了价值4600多亿美元的股票。

　　其实回购股票是对投资者最好的回馈，如果一个公司，能够回购股本一半的股票注销掉，那么这个公司市值不变，股价就会涨一倍!苹果公司就是通过不断大额回购股票，给投资者创造超额收益的!

　　而我们国内的公司因为没有回购的习惯，所以长期的投资收益，只能靠利润增长来驱动，比如伊利股份，过去十年的投资收益也有380%，年化收益17.51%

　　而过去十年，伊利股份的利润是从16亿增长到了61亿，利润增幅超过280%，

　　伊利的利润增长才是投资收益的主要来源，还有很小一部分是估值变化带来的，这就是中美股票投资的一个差异点，如果苹果这种业绩没有什么增长的股票，放在A股，不回购股票的话，那他的投资收益也会大打折扣，正因为他不断回购股票，所以股价才能不断创出新高，这其实就是投资美股的一个重要优势!