近期是否会调整证券（股票）印花税，如果下调对股市有什么影响

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　　证券交易印花税(股票印花税)的下调对股市是有正向刺激的，近期是否会下调证券(股票)印花税，如果下调对股市有什么影响?下面我来为大家做具体的分析：

知识点：

　　证券交易印花税是从普通印花税中发展而来的，属于行为税类，根据一笔股票交易成交金额向成交双方分别收取印花税，A股基本税率为0.1%且单向征收，基金和债券不征收印花税。我国税法规定，对证券市场上买卖、继承、赠与所确立的股权转让依据，按确立时实际市场价格计算的金额征收印花税。

　　证券(股票)交易印花税自从2008年9月19日由双边征收改为单边征收，税率保持千分之一后，历经整整14年再也没有任何变化。

从最后两次调整证券（股票）印花税来看A股的走势：

　　2007年沪指6124点大牛市

　　2005年1月23日，财政部调整证券交易印花税税率，由立据双方当事人分别按0.1%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，较之前下调了0.1%，调整后的第二日，沪指收盘上涨1.73%，震荡5个月后开启了波澜壮阔的沪指6124点行情。

　　上证指数月线图

　　解析：从上图看出，证券(股票)交易印花税的下调对股市短期内是有正向刺激作用的。但我们注意观察，在下调印花税后，沪指还有一个寻底的过程。在2005年1月下调之后，直到2005年6月大盘才触底反弹，随后才打开上升通道，期间经历了5个月的调整期。影响股市的不单只是印花税，2005年经济回暖带动企业盈利回升才是支撑上涨的内在主因。当然证券(股票)交易印花税对当年牛市的形成也是功不可没的。

　　2008年沪指3478点反弹小牛市

　　2008年9月19日，财政部调整证券(股票)交易印花税，税率保持0.1%不变，由双边征收改为单边征收。由出让方缴纳股票交易印花税，受让方不再征收。调整后的第二日大盘跌幅超过9%，随后在10月沪指见底1664点后，开启了一波反弹小牛市。

　　上证指数月线图

　　解析：从上图中可看出经过9月财政部调整证券(股票)交易印花税，上证还有一个寻底的过程，直到下个月才真正见底回升。而且这次反弹是对沪指6124点下跌以来的修复性上涨，印花税的调整起到了正向的引导作用。

证券（股票）印花税调节工具的慎用：

　　注意：2008年9月以后，管理层再也没动用过证券(股票)印花税调节工具。

　　2015年6月15日开始到2015年9月21日差不多100天内，沪指从最高点5176点跌至3156点，跌幅接近45%，期间更是经历了十来个“千股跌停”。但是证券(股票)印花税期间没有任何调整。

　　上证指数月线图

　　解析：2015年的“融资牛”下跌来得很快，过程也比较剧烈，可是管理层也没有再使用证券(股票)印花税调节工具，而是让市场自主消化风险。可见，印花税调节工具在2008年后的慎用是对证券金融市场独立运行的一个尝试和探索，在以后的14年间，不管股票市场如何变化而从来没有再被使用过。

结论：

相对于2015年的大幅下跌，今年年初以来A股市场的调整，无论是跌幅还是剧烈程度都不可同日而语，所以再拿出印花税调节工具来救市，似乎是不太可能。但我们也注意到，从世界主要股票市场的发展经验来看，取消股票印花税是大势所趋：1999年4月1日日本取消包括印花税在内的所有交易的流通票据转让税和交易税；2000年6月30日，新加坡取消股票印花税。我国的证券市场正逐渐与世界市场衔接，特别是QFII（请参考后附备注）的出台让境外投资机构不断涌入，推行与国际惯例接轨的印花税税率将是一种必然的趋势，所以下调印花税税率并逐步取消可能性也是很大的。

10月以来，欧美股市持续反弹，而上证指数再次来到了今年4月的低点2863点附近，下周A股备受压力，希望管理层能出台政策措施也包括逐步下调证券（股票）印花税税率，以此来刺激市场回暖。

　　QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。