债券牛市

第1位网友观点：

　　#国常会释放3000亿红利# 资本市场好消息不断，现在肯定是出于一轮牛市之中。国常会决定通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。中央财政予以适当贴息。这波红利势必会让一批企业从中受益。

　　今年年初政府工作报告提出的经济增长目标是5.5%，这是必须要实现的。虽然过去几个月全国疫情严重，尤其是上海的封城，给经济增长带来巨大压力。但是我们有信心通过下半年的努力完全经济增长目标。

　　政策红利和疫情控制住后的复工复产是推动现在股市上涨的主要动力。中国经济的韧性之强是有目共睹的，政策上稍微一放松就能释放很强的增长动力，人民群众对美好生活的向往和勤劳奋斗的传统让我们能够用拼搏和努力来稳固产业在全球的竞争力。 头条热榜

第2位网友观点：

　　昨天巴菲特的股东信，可能最重要的部分就是说债券市场不是现在应该待的地方，美国国债收益率在40年长期债券牛市中经历了大幅度下降，已经非常低，全世界的固定收益投资者都面临着惨淡的前景。巴菲特的话，实际上是宣布了整个一大类资产的不可投资性。

　　作为最重要，最安全的负债资产，美国国债是全世界资产的锚。如果美国国债收益率持续上涨，其他资产都要受到压制，因为无风险的资产都被抛售，都能有相对更高的回报，有风险的其他资产就更难了。这就是目前股市大跌的重要因素。

　　美国国债收益率的上涨，不仅速度快，而且波动幅度也非常大，一天之内上下十几个基点，二十个基点的大幅度变化，完全不像作为全世界资产之锚的无风险资产。这种窘境，很可能就是美联储自己造成的。由于美联储长期，大规模的QE，买走了市场上流通的大量国债，让国债市场变浅，较少的抛售就能压低价格，推高收益率。早在几年前，就有报道，QE之前，可能需要几亿，几十亿美元的买卖，才能影响国债市场。现在甚至几千万美元的买卖，就能左右美国国债市场。市场变浅，波动加大。未来如果美联储实施收益率曲线控制，购买更多国债，可能让这个市场变得更浅，波动更大。这就像庄家虽然买走了大量流通股票，但剩下很少的抛售，就能把价格打下去。另外，现在国债收益率的大幅度波动，快速上涨，也反映了市场流动性的不足。

第3位网友观点：

　　不知道什么时候开始，美债收益率大涨——纳斯达克下跌——A股下跌，成为A股股民一个深信不疑的“真理”，并成为股民恐慌的第一大黑天鹅，但其实，这其间并无规律，只是一种巧合。

　　债券市场的牛市没了，但股票市场的牛市还难言结束，更别提中国的股票市场，如果有一天大家都抛弃股票、基金、房产，去疯抢美国国债，即使美债收益率跌到1%还在抢，收益率还继续降，那才是真的世界末日。

第4位网友观点：

　　今天股市虽然大跌，但是国债收益率持续下行，债券牛市依旧。而现在很多蓝筹股也已经跌到了估值合理区，很多股票光分红一年就超过5%了，这种位置对于长期资金是非常有吸引力的，而短期可能还会继续下跌，所以股市投资肯定可以赚钱，但是要先想清楚自己想赚明天的钱还是明年的钱，这个问题不想好，那就肯定会赔钱。而债券这边随着降准的消息放出后面利率继续走低是大概率的，可以多买长债，很多债基最近一个月都已经跑出1%以上的收益，折合年化都要12%以上了。每种经济环境都可以有上涨的资产，关键是需要知识，如果只知道股票，那这一个月一定过的非常非常的难受了。

第5位网友观点：

　　股票市场越来越不靠谱，股票基金也越来越不靠谱，债券基金及固收+基金开始受到投资者的青睐!当前经济及货币政策，稳字当头，适度宽松，投资可能向更稳定的方向流动，是否会出现一个债券市场的牛市，大概率会出现……

第6位网友观点：

　　#投资人寄语2021#

　　权益重视风险，债市迎来机会

　　经历2年后的A股牛市以及7个月的债市调整之后，股债市场正面临深刻变化。

　　一方面，债券类固定资产的投资性价比提升，相较2020年4月末，当前国债收益率水平已提升超100个BP，债券收益率水平回到2019年年末水平，长期投资价值开始显现。另一方面，权益市场未来波动性预计进一步加强，结构分化愈演愈烈，数据显示，即使是在表现很好的2020年，近半数A股上市公司年内仍出现下跌。

　　总结而言，债券有全面建仓机会，股市则需要精挑细选。在现在这个时点，投资者可重点关注固收+类产品的配置机会，选择通过股债配置控制市场波动、追求长期更优业绩表现的好产品，布局债市长期机会、优选股市结构性行情，追求长期好回报。

第7位网友观点：

　　2021年终于熬过去了。今年行情非常极端，所有做价值的明星基金经理纷纷折戟。今年衰退期，债券不出所料走出了牛市行情，而衰退期后面则是复苏期，股市会有很好的表现。等到明年相信今年失意的那些基金经理又回重回巅峰，漂亮50又会开始被人津津乐道。

第8位网友观点：

　　【兴业证券：牛年无牛市 某些季度甚至可能是负回报】兴业证券研报指出，2021年，整体金融条件的边际收紧，实体经济的融资需求“缺口”很可能会以另外的方式出现：在整体杠杆率居高不下的情况下，债券融资边际改善的空间很小，因此股票市场在供给层面上很可能承受较大压力。

　　对股市而言，2021年的整体回报(部分行业仍然有结构性行情，“抱团”的情况仍将延续)可能明显下降，很可能谈不上是“牛市”(年度涨幅低于10%，某些季度甚至可能是负回报)