28万股民的困惑：通威股份市盈率仅8.74，股票却无资金问津

　　受益于“碳中和”、“碳达峰”(“双碳”)战略的提出，光伏行业迎来前所未有的市场机遇和光明前景。

　　作为太阳能光伏电池最重要的原材料之一，多晶硅的价格自然也水涨船高。截止5月11日，多晶硅的价格已经实现了“十六周连涨”，均价达到了惊人的26万元/吨。

　　考虑到硅料需求增加，以及多家企业新建项目尚未实现投产，目前国内多晶硅的供应仍处于偏紧的状态，这也意味着短期内多晶硅的价格或将维持高位运行。

　　按理来说，随着多晶硅价格的一路飙升，与多晶硅相关的个股也应该会迎来一波上涨。

　　然而，作为国内四大硅料龙头之一的通威股份，其股价的走势却并不能够让大多数股民满意。

　　事实上，自大盘4月27日创下年内新低以来，光伏板块已有多只个股开启“超跌反弹”行情，普遍上涨20%~30%，同为光伏龙头的隆基股份反弹了近30%，爱旭股份甚至几乎翻倍。

　　而通威股份较年内最低点仅上涨不到20%，不仅跑输了同类个股，也跑输了板块，着实是让大多数散户大跌眼镜。

　　要知道，按最新的收盘价来算，通威股份的市盈率仅为8.74，在板块内处于极低的位置，哪怕是着眼于整个A股，通威股份都可以称得上是一只绩优股。

　　那么，是什么原因导致通威股份的表现如此疲软无力呢?莫非A股的炒作真的完全不看业绩吗?

　　从通威股份2021年的主营收入来看，尽管光伏业务已经成为公司的主营业务，但农牧业务收入的占比仍近40%。

　　这就使得大多数投资机构并不认为通威股份是一家纯粹的光伏企业、也不认为其是一只纯正的光伏板块个股，给予的合理估值自然是要大打折扣的。

　　不可否认的是，通威股份2022年第一季度的表现极为亮眼，但我们要知道业绩增长的主要来源是多晶硅业务，这就意味着通威股份的业绩与多晶硅的价格高度挂钩。

　　对于生产多晶硅的企业来说，较低的行业壁垒意味着会有越来越多的企业选择进入，也意味着后续的行业竞争会变得愈加激烈。

　　虽然当下的多晶硅仍然供不应求，价格仍然维持高位运行，但随着多晶硅主要生产企业新建项目的投产以及后续的放量，国内多晶硅供应偏紧的现状或将很快迎来改变。

　　同时，多晶硅价格上涨已经严重影响到下游光伏厂商的利润，多晶硅价格的回落从某种程度上来讲已经成为必然事件，这势必会影响市场主力资金的选择。

比起公司业务结构、多晶硅价格走势，近2000亿的市值也是阻碍公司股价上涨的重要原因之一。

　　众所周知，股价上涨凭借的是市场资金的推动，公司市值越大意味着上涨所需的资金越多。而当下的A股市场无疑是非常缺钱的，4月以来仅有5月11日一天两市成交总额破万亿。

　　还有一个原因同样不容忽视，那就是通威股份是一只“基金抱团股”，2022年以来A股出现大幅回调使得有不少基民选择割肉止损，使得基金经理被迫减仓，通威股份的抛压自然随之增大。

　　或许只有等到A股市场真正企稳，股民、基民纷纷进场时，通威股份的才会迎来一波真正像样的行情。