9月新股再现大面积破发，这只股票为何却飙涨近3倍？

　　上市后的20个交日里，股价从首发时的5.8元，大涨到22.52元/股，只用了20个交易日。9月以来，A股表现低迷、新股破发再现，北交所上市的新股昆工科技(831152.BJ)，却成了9月新上市股票中的大牛股。

　　Wind数据显示，9月份已经发行上市的47只新股中，有20只股上市首日即破发，占比接近43%。而昆工科技9月1日上市后，到29日收盘，已累计上涨2.88倍。

　　昆工科技近期的持续大涨，市场热度较高的铅碳储能电池可能是主要的催化因素，但公司相关业务还处于中试阶段，距离产业化尚有一定距离。而游资借题炒作，也是昆工科技持续大涨的一大原因。

搭上“储能电池”概念

　　昆工科技9月1日在北交所上市，首日收报8.77元/股，大涨51.21%，之后三个交易日，昆工科技缩量回调。

　　9月7日，昆工科技股价高开，全天高举高打，最终以涨停价收盘。在此之后，公司股价几乎一刻不停歇地上涨。

　　9月23日、26日两个交易日，昆工科技大幅上涨41.84%。该公司9月26日公告称，不存在任何应披露而未披露的事项。但这并未让资金降温，28日，其股价盘中创出历史新高(25.6元/股)。

铅炭

　　第一财经记者梳理公告及公开信息，昆工科技披露的公告，是刺激股价“起飞”的主要因素，

　　昆工科技9月6日晚间公告，拟投资建设“昆明市晋宁区大容量铅炭长时储能电池板栅及储能电池项目”、“麒麟区新型铅炭储能电池生产基地项目”，项目总投资合计为22亿元。三天后，该公司又披露，作为支撑上述两个项目的核心技术“一种大容量铅炭储能电池及制备方法”，已经获得发明专利。

　　在发布上述两份公告后，昆工科技的股价，无一例外的在次日录得“30CM”涨停。

达产后的年产值为

　　随后，昆工科技于23日晚公告，已经签署了上述两大项目合作。公司预计麒麟区新型铅炭储能电池生产基地项目;昆明市晋宁区大容量铅炭长时储能电池板栅及储能电池项目

　　据了解，近期成为热点的铅炭电池是一种电容型铅酸电池，是从传统的铅酸电池演进出来的技术，其相较于传统铅酸电池具有容量大、寿命长、充电速度更快等性能方面优化。而对于目前主流的锂电池和钒电池而言，铅炭电池相比而言更具有成本优势。据开源证券研报数据，在相似的输出功率等级、放电时间、效率、寿命等指标下，铅炭电池的建造成本仅为锂电池的一半、钒电池的四分之一。

游资借题发挥？

　　事实上，目前昆工科技的铅炭电池、储能电池尚未完全产业化，公司正在布局新能源业务的过程中。在大涨近3倍之前，昆工科技的总市值仅约7亿元，流通股本5000万股。

　　一直以来，低市值、小盘股向来是游资炒作的重点对象，昆工科技在短时间内累计大幅上涨，不免令投资者生疑，游资是否借着热点题材恶炒相关概念股。

　　以9月26日为例，昆工科技当天大幅收涨24.73%，换手率16.05%，游资=表现相当活跃。根据盘后数据，当日买入前五名与卖出前五名，合计净卖出1098.95万元。其中，买一席位是华西证券成都西玉龙街证券营业部，合计买入586万元;东方财富拉萨团结路第二证券营业部现身买入，合计买入528万元，位居买二席位，该营业部当天同时卖出524.65万元。

　　根据昆工科技的招股书(注册稿，下同)，公司主要从事节能降耗电极新材料及电极产品的研发、设计和产业化生产，主要产品包括高效节能降耗栅栏型铝基铅合金复合材料阳极、铜电解精炼或电积用不锈钢阴极、锌电积用高性能铝合金阴极。

　　昆工科技在招股书中承，拟向新能源领域进行业务拓展，并利用已有的技术和对储能电池、动力电池领域的研究。2021年11月，昆工科技成立了全资子公司云南理工恒达新能源科技有限公司，负责铅炭电池产品的后续研发及产业化。

昆工科技称，研发尚处于中试阶段，建立了铅炭电池中试生产线，进行了商品电池的单体组装及性能测试工作，完善了工艺流程及工艺参数。须继续投入较多资金进行研究、产业化开发工作。

　　关于铅炭电池的研发进程，

　　披露显示，2019年~2021年，昆工科技研发投入占营业收入的比例分别为2.93%、2.95%和2.16%，铅炭电池材料及储能电池研发项目的预算投入资金为802万元，耗时约5年。截至2021年12月31日，该项目已经完成投资479.72万元。

　　此次昆工科技净募资1.52亿元，募集资金拟投向包括年产60万片高性能铝合金阴极产业化及新材料研究院建设项目，与铅炭电池业务无直接关系。

　　经营业绩方面，2019年~2021年，昆工科技实现营业收入分别为4.18亿元、4.03亿元和5.66亿元，净利润分别为3872.03万元、3098.89万元和3095.05万元。

扣非后归母净利润为

　　今年上半年，昆工科技实现营业收入2.87亿元，同比增长5.15%;归母净利润2301.08万元，同比增长27.63%，增幅较高主要系公司获得取政府补贴收入较多;