中国基金交易网

第1位网友观点：

　　#基金经理老鼠仓获利1.1亿获刑5年#【累计成交近30亿，非法获利1.1亿，女基金经理因“老鼠仓”被判有期徒刑五年】今日，裁判文书网公布了一则关于“老鼠仓”的判决书，判决书显示，原某基金公司基金经理蒋某利用职务便利将投资信息透露给其丈夫王某玉、其父亲蒋某，由王某玉、蒋某等人控制使用他人证券账户，利用该信息先于、同期或稍晚于行业精选基金买卖相同股票188只，累计成交金额近30亿元，非法获利约1.1亿元。最终经过一审和二审，判处蒋某有期徒刑五年，并处罚金1.14亿元。(LX)累计成交近30亿，非法获利1.1亿，女基金经理因"老鼠仓"被判有期徒刑五年 | 每经网

第2位网友观点：

　　我的私募基金之路01

　　从08年开始我就在投资公募基金当时是由于发现自己炒股的能力，精力，专业性方面远远不如基金管理人所以在“专业事找专业人”的原则，我就关闭了股票账户，回顾03年至08年操作股票损失了几十万，对比公募基金这几年的收益后，开始转向公募基金投资了，将绝大部分的资金都配置到了基金里;但是多年炒股快进快出，择时的习惯，导致在买卖基金时也像股票一样操作，又加上基金申购，赎回的成本大大高于股票的成本，导致收益没有那么高，但也比自己操作股票强多了，08年至18年年化收益大约在9%左右，远低于头部公募基金的年化收益，因此反思是自己频繁操作的原因，就是把基金当股票炒了。

　　一、我为什么会选私募基金;

　　与许多投资人一样在看过许多关于私募基金与公募基金的对比文章之后，大部分的投顾文章都说到私募基金的多少个优点：

　　1、私募基金管理人由于有20%的收益提成，会大大激励他们工作的热情，因此工作积极性大大优于公募基金;

　　2、私募基金有一个封闭期的要求，这样可以比较好的管住自己的手，相对长期持有私募基金，希望可以提升自己的收益;

　　3、知名的公募基金经理开始转投私募基金;

　　4、许多理财类的媒体或多或少的暗示私募基金的收益平均高于公募基金;

　　5、由于公募基金的交易规则一定要保持一定的股票仓位，对比私募基金就没有这样的限制，因此在行情比较差的时候，可以做空或做对冲或降低仓位的方式来控制损失与回撤。

　　综上我就在19年初开始了选私募基金之路。

　　三、恶补金融知识与经验。

　　1、为了弥补自己对不同类型产品的专业知识，我开始坚持一天1个路演的工作，每天只要孩子不在或晚上9点半睡觉之后，我就在各种平台上找各私募基金公司的路演视频来学习。2、不仅看路演视频，我还在19年-20年-21年陆续考察了上海，北京，深圳、杭州，宁波，珠海等不下30家的私募基金公司，是希望通过与基金经理的沟通可以学习到路演背面的内容以及了解准备投资的私募基金公司的实力，通过与这些专业经理的沟通，慢慢我的微信好友私募基金标注的人越来越多，现在已不少于100人了;

　　3、通过各种已购买的私募基金的投资者群认识了一群志同道合的投资人，天南海北，还开启基友之旅，每次自己工作出差时，都会在投资者群里了解下，这个城市是否有投资人，一定要挤出时间拜访下这些老司机们。希望通过他们的介绍与分享了解更多私募基金不为人知的故事;北京，上海，珠海，西安，哈尔滨，济南，青岛，福州，厦门、宁波、杭州、成都、重庆都留下基友聚会的学习时刻。

　　4、通过路演、走访私募基金与经理人沟通、拜访基友我越来发现自己的无知，特别是与私募基金经理沟通时发现不是硕士就是博士，甚至是3个学位的博士，真是学霸呀!为了提升自己的专业金融知识 ，还特意报名了香港大学金融专业的课程(我是文科生)，通过1年多的学习，作业、考试来加深自己对于金融投资的认知。我迫切的渴望学习更系统，专业的金融知识的另一个原因是避免在与私募基金经理沟通时不要让他们瞧不起，认为我只是一个小白的投资人，再有4个月的学习我就要毕业了。

　　三、1.0投资理念—周期+全天候分散

　　1、周期，其实这个阶段的周期的概念就是择时。通过收集各种信息来分析当地是什么周期，要配置什么产品。但说真的择时对于我们这样非专业，职业的投资者是大概率失败的。但是又特别多投资者喜欢做择时。

　　全天侯，桥水的理念是我特别认可的投资理念，自从了解到私募基金多种多样的产品：有股多产品(人工T0，量化T0)，(美、港、A三地)，中性产品，CTA(量化，主观)，有高收益债，城投债，可转债，期权，宏观，指数增强，指数分红，量化等等太多的产品，让我一下子发现桥水的全天候策略可以通过自己在不同的行情下配置不同类型的私募基来优化自己的组合，从而希望达到桥水提到的控制风险，提高收益的目标。

　　分散投资不仅要有不同类型的产品，还要在购买渠道方面的分散(招行的私人银行，私募排排网，金斧子，格上，证券公司，基金公司等)都留下了我签约的足迹。希望通过这样的方式可以避免由于渠道过于集中，信息的不对称或变成销售完成任务的工具。

　　四、购买私募基金的实践之路

　　第一阶段选基时，先是在排排网，金斧子这样的专业网站上了解，选择各种基金，因为知道自己是小白，也为了控制风险，我在选基金只，选择的要素有：产品回撤排名、夏普排名，经理人背景、波动率、18年时股票产品的风控情况，其次才会看产品的年化收益排名，再看看两个网站给这个产品的排名，打分;通过上述的综合比较我选出了5支符合自己风险收益比的产品，到今天这三支产品一分钱都没有赚到。

　　第二阶段选基，与几个专业的网站的投顾进行深入的沟通，把我的选基要求告诉他们，他们给我推荐产品，用这样的方式，我又挑出了5支产品，持有到今天3支赚钱40%以上，2支亏损10%。

第3位网友观点：

　　#老师自掏腰包承包学生早餐#马云爸爸又开始有大动作了?你知道最近兴起的帮你投是什么吗?简而言之，就是帮你理财。平时咱们为了买个基金，上天天基金网、集思录，到处翻看数据，找了一圈也还是懵逼的状态，不知道怎么投。这个时候投资顾问来了，它会根据你的个人风险偏好，给到你一个配置方案。如果你认可，买入就可以，至于如何挑选基金，买卖操作，调仓换股等，都会由智能投顾帮你操作。门槛也非常低，800块就可以了，听起来好像的确不错哟。这么优秀的功能，马爸爸这是又要做好事了呀?

第4位网友观点：

　　【热门提问】：基金明明在赚钱，为什么基民一直亏?

　　答：

　　基金赚钱基民亏钱其实一直是公募行业的一个痛点，如果我们假设，“基金明明在赚钱”这一点暗含的前提是持有的基金没有问题，是一只好基金，那么基民投资基金的体验之所以会不好，其实很重要的原因在于，很多基民投资基金的姿势不正确。

　　下面这些典型的错误姿势你是否中枪了呢?

　　1、买的晚

　　其实就是“追涨”，而且多发生在根据排行榜选基金。

　　大家都知道买基金要看业绩，涨得好的基金总是备受关注，所以很多平台会给出近期(比如近1个月、近3个月、近半年)表现好的基金排行供大家参考。

　　但是短期业绩好，往往是押中了上涨行业、赶上了板块风口，至于能不能持续下去，是很不好说的。而基金短期业绩上榜的时候，很可能已经涨到一定程度了，再继续上升的空间和可能，都没有那么大了，这个时候买，就是典型的追高。

　　比如今年频繁登上热搜的诺安成长，最开始就是因为短期业绩爆发、排名靠前，而被许多人追捧，结果遇到重仓的半导体板块调整，跌惨了。

　　2、拿的时间短

　　即使是10年10倍的牛基，净值走势也不会是直线向上的，总会受到市场波动出现回调的阶段，尤其是有些基金经理注重进攻、不太在意回撤，就会发生在某一段时间内基金亏损、回撤很大的情况，但长期来看其实基金业绩可能是比较优秀的，这个时候，你需要给基金时间。

　　最典型的例子就是朱少醒的富国天惠，2005年11月成立至今(截止2020年10月16日)，基金上涨1922.67%，朱少醒从业14年间的几何平均任职年化回报达到22%，堪称公募巴菲特。

　　但富国天惠的回撤很大，在2008年股灾的时候，最大回撤59%，2018年大跌的时候，最大回撤34%，所以如果你只是持有了一段时间，再倒霉一点正好赶上市场大跌，那么你的体验就会非常不好，这个时候其实需要的是相信基金经理，要能拿住基金，才能获得好的回报。

　　见下方图片1

　　来源：好买基金网;数据区间：2005.11.16-2020.10.19

　　3、频繁买卖

　　这个错误姿势很多人会美其名曰低买高卖做“波段操作”，其实就是在炒基金。首先大多数普通投资者的专业性是有限的，而且很容易受到贪婪、恐惧等心理的影响，短期波段操作很难准确判断到比较合适的时点。

　　此外，如果买卖频繁还有一个坑点，那就是基金申赎费的损耗，尤其是持有时间短的时候，基金赎回费会比较高。

　　今年一度流行过一种“7日交易法”，想要规避持有不到7天所收取的惩罚性赎回费，但是其实还是把基金当做股票去炒了，很多人觉得股市涨了基金净值也涨了，这个时候就要赎回了，只要净值超过赎回费就赚了，但在你做出操作的时候，其实净值并不确定，我们看到的净值估算都是根据基金季报公布的重仓股来测算的，很多时候并不准确，所以这种短线打法风险就比较大。

　　总结

　　基金赚钱而基民没有赚钱往往根源于投资操作缺少长期投资的观念，出现追涨短期靠前的基金、拿不住好基金、频繁买卖的情况。

　　怎样才能让自己投资基金的体验更好?怎样才能把长期持有坚持下去呢?

　　一般我们会建议大家，首先，选择优秀的基金经理管理的长期表现优秀且稳定的基金，优秀的基金经理会帮你在震荡不定的行情下收获不菲的收益，甚至不需要太在意买入时点。

　　其次，采用定投方式逐步建仓，这样一来遇到上涨不至于踏空，遇到下跌还可以摊平成本，更快扭亏为盈，投资也更容易坚持。

　　我们以易方达中小盘为例，即使你是在2015年大盘最高点一次性买入，持有至今，也能收获21%的年化收益。而这期间，如果是每个月定投1000元的方式投资，年化收益还能高达近34%。

　　见下方图片2

　　来源：Wind;数据区间：2015.06.12-2020.10.19

　　备注：采用易方达中小盘测算，数据仅为回测，不预示未来表现

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