孙正义的算计，软银减持阿里股票

　　8月4日晚，阿里巴巴集团公布2023财年第一季度业绩，营收与去年同期基本持平。阿里的财年计算规则是每年4月1日到第二年3月31日，因此这份财报也就是今年第二季度的业绩成绩单。

　　据英国《金融时报》8月3日报道，由亿万富翁创始人孙正义领导的软银集团今年通过预付远期合约(一种衍生品)出售了所持阿里巴巴股份的约三分之一。软银越来越多地利用这种衍生品立即筹集现金，同时保留继续持有股份的可能性。

　　通过预付远期合约，软银已经将所持的阿里股票出售约三分之一，共筹集220亿美元，这些交易将在未来几年大幅减持其在阿里巴巴的股份，使其在这家中国电商巨头的持股比例降至保留董事会席位的门槛以下，并阻止这家日本集团在财报中计入其在阿里巴巴收入中所占份额。

　　财报显示，阿里单季收入2055.6亿元，调整后净利润302.5亿元，同比下降30%，这份财报基本符合市场预期，公司员工总数为24.5万人，过去3个月减少了9000多人，上半年员工总数共减少1.36万人。

　　事实上，自2020年3月以来，软银一直在小幅减持阿里股票，不过这次的“预售”行为，依然让投资者大吃一惊。目前阿里股价在历史低位，软银选择在这个时候以白菜价套现，双方超过20年的合作关系恐将结束，未来会渐行渐远。

　　在过去，孙正义通过投资阿里巴巴获得了数千倍回报，十多年来，孙正义对阿里的发展充满了信心。

　　但从前几年开始，孙正义也开始有计划的减持阿里的股份。数据显示，阿里巴巴曾是软银投资战略的基石，占其净资产的60%。现在软银通过出售这些股份来为其他风险更大的投资提供资金，阿里在其投资组合中的比重已缩水至24%。

　　1999年，孙正义首次见到了马云，随后就向阿里投资了2000万美元，这是阿里成立后获得的最大一笔投资;2004年，软银牵头向阿里追加了8200万美元投资;2005年，孙正义帮助马云全资收购了雅虎中国，软银对阿里又追加了数亿美元投资。

　　通过6年里的三笔投资，软银成为了阿里第二大股东，仅次于持股40%的雅虎，2020年雅虎卖掉大部分阿里股票之后，软银又成为阿里的最大股东。

　　从1999年到2022年，孙正义对阿里的投资赚了多少钱，并没有一个明确的说法，若以阿里市值2600亿美元来计算，软银持有23.9%的阿里股权，市场价值高达621亿美元，较最初投资的2000万美元。

　　2000 年、2004 年，软银集团曾先后向阿里巴巴投资 2000 万美元和 6000 万美元的投资，多轮调整后最高持有阿里巴巴 34.4% 的股票。至今持有超 20 年，总回报超 2000 倍。

　　自去年10月以来，软银已转手4000万股阿里巴巴股票，以了结前几个时期达成的交易，在7月中旬将其在阿里巴巴的持股比例从24.8%降至23.9%。

　　孙正义此次减持阿里股票，主要原因是软银的财务危机，不得不减持阿里股票来筹集现金。数据显示，截至今年3月底，软银的债务超过900亿美元，上一财年亏损275亿美元，今年第一季度继续大幅亏损。今年5月孙正义宣布软银进入到防御模式，为了尽快脱困，手上价值621亿美元的阿里股权，成为孙正义最重要的救命稻草。

　　出售阿里巴巴股份是软银多元化持股努力的一部分，软银通过出售阿里巴巴的远期资产筹集了300亿美元，将其投资组合的扩张置于复杂的金融工程之上。