如何分析一只股票（一）

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　　最近一段时间，有好几个朋友都问到我同样一个问题：你是如何分析一只股票的?

　　对于这个问题，我认为最好的回答方式，是找一个真实案例，通过举例说明的方式来进行讲解。这样的话，大家不仅可以看到我的分析结论，而且，还可以了解我是如何进行分析的。

　　有了这样的想法之后，刚好我目前又正在研究江淮汽车，所以就借着这个例子，和大家分享一下，我的研究过程，和思考问题的大体思路。

　　当然，由于一个人的能力毕竟有限，所以，如果感兴趣的话，不妨表达一下你的观点和看法。因为，群策群智的结果，肯定胜过我一个人的愚思和偏见。

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　　首先，我要说明一下，我之所以要研究江淮汽车，并不是因为它处于我的“击球区”，而是因为，我在研究某个潜在投资标的时，通常也会了解它的竞争对手。而江淮汽车就是作为“竞争对手”，才成为我的分析和研究对象的。

　　俗话说：“知己知彼百战不殆”，通过对行业内数家公司的研究，可以让我对整个行业有个大致的了解，在此基础之上，对于我“心仪”的股票，就能形成更加客观的分析结论。

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　　接下来，我就说一下分析工作的第一步：收集年报。

　　根据《证券法》的相关规定，上市公司必须定期公布财务报告，例如，季度报、半年报和年度报告等。在这些报告中，既有关键的财务数据，也有经营者对公司情况的分析和说明。

　　这些报告可以从交易所的官网获取。如下图所示。

　　拿到了财务报告之后，阅读工作也就开始了。

　　但是，我身边的朋友曾多次告诉我，不知道怎么读，也不知道哪些是重点。

　　坦白说，对于这个问题，我并没有什么好的解决办法，但是，我可以说一下我的个人经验：先硬着头皮读完一两份。

　　当你在阅读的过程中，一旦产生了“好奇心”：“咦~~~这个地方是不是有问题?”那么，后面的阅读工作，不仅会变得轻松愉悦，而且，还能够取得事半功倍的效果。

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　　对于财务报告，很多朋友都怀疑它的真实性，更有甚者，有人认为A股的上市公司都存在财务造假的行为，所以，他们从来都不看财报。

　　对此，我想说的是，保持适当的怀疑是一件好事，因为这会让你发现更多的问题，并且，在不断求证查实的过程中，逐渐培养起阅读年报的兴趣。

　　但是，如果因噎废食，完全忽视财务报告的重要性，那这样的后果，几乎就等于是，与投资站在了对立面。

　　关于财报的真实性，说一下我的个人经验：对于所有的信息获取途径来说，财务报告的准确性和完整性，都是最高的。而在所有定期报告中，年度财务报告，又因为必须经过第三方的审计，所以它的研究价值也是最高的。

　　对此有疑问的朋友，可以试想一下，假如企业的经营者不诚实，那么，他通过其他途径“散播”出去的消息，就会更加“不老实”。

　　因为，相比于年度财务报告，其他信息传播途径的约束性要低得多得多。说的客气点，可以用“诶呦喂”来形容。

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　　对于新认识的朋友，我们往往没办法做出客观的评价，但是随着了解的深入，就能够对这个人是否诚实、可靠，得出更加明确的结论。

　　财务报告，就像是上市公司的“说明书”，是我们了解企业的最好途径(没有之一)，其中的原因，就像下面所说的那样：

　　“历史是一面镜子”。无论正在吹向企业的是顺风还是逆风，也无论经营者是否诚实地披露了其经营成果，财务报告都以一种连续、可对比的形式，定格了企业的过往业绩，以待投资者查阅。

　　细心的投资者会通过认真研读这些文件，找到解答问题的线索;而“胆儿肥”的“投资者”，却往往在“无知无畏”的心态下，选择了对它们视而不见。