日元暴跌50%，英国股汇债三杀，美债临近崩盘，金融风暴要来了？

　　10月12日，美国C政部长耶伦表示：美国的C政部，正在努力支撑美国的国债市场，她担心美国国债市场交易，可能出现崩盘的情况。

　　消息一出，简直就是骇人听闻!

　　美债被称为全球金融市场最稳定和最安全的金融资产，同时也被各国央行作为外汇储备的首选，现在竟然出现可能崩溃的情况，还需要美国C政部全力帮扶!

　　美国的国债市场，究竟发生了什么逆天的大事了?

　　出事的不仅是美国，日本的情况，更加凄凉!

　　今年以来，仅仅10个月，日元已经贬值了28.7%了，尤其是在过去的一年里，日元已经贬值了50%，也就是说日本的老百姓，持有日元资产，啥也没干，财富直接缩水了一半。

　　好端端的，为何日元出现断崖式下跌?

　　无独有偶，英国的情况，更不容乐观，英国的股市、汇市、债市三杀，差点连英国的养老基金差点爆仓。

　　我们再来看看身边的情况，香港股市，今年以来无理由持续暴跌，恒生指数从1月份的最高点24982点，一泻千里，跌到了14597点，跌幅高达41.6%，这个跌幅离谱到已经超过企业基本面了。

　　不管是国内，还是境外，金融市场的形势都不容乐观，那究竟是什么原因导致的呢?

　　一场金融大风暴，真的要来了吗?

　　我们来给大家一一分析。

一、为什么美国债市接近崩溃？

　　美债被誉为全球最稳定和安全的金融资产，也是各国央行外汇储备的首选，现在竟然可能出现崩溃，还需要美国C政部的全力支撑!

　　这样严重反常的情况，我们不禁要问：美国的国债市场，究竟发生了什么逆天大事了?

　　C政部长耶伦的表态也很直接：美债卖盘太多，而买盘严重不足!

　　通俗来讲：就是美债被疯狂抛售，没人接盘!

　　那耶伦说得对不对呢?我们来看一组数据：

　　10月24日，美国10年期国债收益率突破了4.23%，而目前美国国债的基准利率才3%而已，也就是说现在你要出售美国的10年期国债，是需要折价出售的。

　　也就是说，就算现在有人愿意折价出售国债，买家也是严重不足的。

　　那么问题来了：为什么美国国债会出现大量的抛售，而买家严重不足呢?

　　我们知道，美债是一个超级大的金融池子，这个池子的规模，现在是31万亿美元。目前各个国家央行持有美债的总额大概是7万亿左右，其他的普通投资者大概持有24万亿左右。

　　持有这7万亿的，大概10多个国家，虽然看起来，各国央行持有美债的总额的比例还不到30%，但它们其实相当于股票市场里面的“机构”;而其他普通投资者虽然持有24万亿的美债，但它们是非常分散的，基本上分散成数十万，甚至数百万个机构或者个人账户，数量虽然很多，但是没啥影响力，相当于股票市场里的“散户”。

　　为什么美国国债出现大量的抛售，买家严重不足?

　　因为现在美债市场里面的“机构”，也就是各国央行在拼命地砸盘抛售!

　　那为什么各国央行要拼命砸盘抛售美债呢?

　　我们先来看下日本。

二、日元贬值50%，经济陷入泥潭，垂死挣扎中

　　今年以来，仅仅10个月，日元已经贬值了28.7%了，尤其是在过去的一年里，日元已经贬值了50%，也就是说日本的老百姓，持有日元资产，啥也没干，财富直接缩水了一半。

　　截止到10月24日数据：日元兑换美元的汇率，已经跌破148，这也是自从1990年以来，日元兑换美元的汇率，第一次跌破148，直接创了32年来的最低水平。

　　现在日本的经济陷入了这样一个恶性循环：

　　日元大幅贬值，进口成本大增，出口未见增长，贸易逆差扩大，贸易逆差扩大就会耗费外汇储备(美元)，外汇减少，就没办法对汇率进行有效干预，日元就会继续贬值。

　　首先日本是一个小岛国，资源严重靠进口，什么石油、天然气、煤炭、铁矿石等等，甚至有70%的粮食，严重依赖进口。

　　如果这种恶性长时间持续下去，对日本来说，可是要出现灭顶之灾的。

　　面对这样的情况，即使办法不多，日本央行也要垂死挣扎下，比较可行的方法，就是加大对日元汇率的干预。

　　怎么干预呢?

　　说起来，其实也很简单，就是抛出美元，买入日元，把抛售出去的日元，一个个买入接住。

　　日本央行，要干预日元的汇率，这个时候，就要大举买入被疯狂抛售的日元，用什么买呢?

　　当然是美元!日本央行有1.2万亿美元左右的外汇储备，理论上来讲，D药还算充足的。

　　但是，这1.2万亿美元不是以现金的形式，储备在账户里的，而是以美债的形式。

　　其实，不仅仅是日本，其他国家的央行，外汇储备的美元，都不是现金的形式，而是美债的形式。这里面有两个主要原因：

　　一是，美债的盘子大，流动性好，安全又稳定。二是，直接持有美元现金，一分钱利息美元，而购买美债，多多少少有些利息。

　　所以，日本需要美元来干预日元汇率，就必须先卖出美债来获取美元。

　　在过去的9个月里，日本的外汇储备，减少了1600亿美元左右，尤其是9月份，从从12921亿美元，减少到了12381亿美元，短短一个月时间，整整减少了540亿美元的外汇储备。

　　大幅度流失外汇储备，这个过程，意味着日本央行，在源源不断抛出美债，来换取美元。

　　可以说，日本是第一个大规模带头砸盘，大幅度抛售美债的“机构”了。

三、英国股汇债三杀，养老金险些爆仓

　　就在上一周，上任刚满45天的英国首相特拉斯宣布辞职，到底什么原因，网上众说纷纭。

　　但有一个原因，绝对错不了，就是特拉斯上任后的一顿骚操作，直接把英国的股市、汇市、债市，搞崩盘了，英国的养老金，险些爆仓。

　　怎么回事呢?

根本原因，在于特拉斯上台后新的执政政策：大规模减税，并且对能源价格进行补贴。

　　仔细分析一下，这个政策非常有想法!为什么呢?

　　因为受俄乌冲突和能源危机影响，欧洲的金融资本和产业资本，都纷纷流出欧洲，金融资本主要流到了美国，而产业资本，主要流到了中国。

　　特拉斯的大规模减税，其实就想吸引一批产业资本流到英国去，去英国投资建厂。

　　特拉斯的如意算盘，可以说是打得啪啪响，但理想很丰满，现实是很骨感的!她忘了，这个世界做什么都是要讲实力的，就比如月薪3000，想娶迪丽热巴一样的道理。

　　现在的英国，根本没有这样的经济实力!特拉斯的方案刚开始实行，不仅没有吸引到外资，反而把国内原有的资本都吓跑了!

　　到底为什么呢?

　　其实很简单!英国现在的财政是赤字入不敷出的，现在新政策要减税，就会进一步减少财政收入;对能源进行补贴，就会增加财政开支，试问钱从哪里来?

　　肯定只能靠英国央行印钱，才能补上这个大缺口啊!

　　举个例子：张三每年都没有余钱(财政赤字)，他月入5000元，现在老板降薪，工资降到3000了(收入减少)，张三还想买一台苹果手机(支出增多)，请问钱从哪里来?

　　英国也是一样的道理，只能靠央行去印钱补这个大缺口了!

　　但是印钱有一个弊端，就是印的钱越来越多，通胀会越来越严重。目前英国的通胀已经10.1%了，未来还要继续大规模印钱，那英国的通胀只会更加严重，英镑就会持续贬值。

　　大规模印钱，英镑就会大幅度贬值，如果你现在持有1000亿英镑，告诉你，一年后要贬值10%以上，也就是白白损失100亿，你怎么办?

　　只要你不傻，肯定是赶紧跑啊!

　　所以，英国国内的资本，就拼命地卖出英镑，和所有以英镑计价的资产，直接导致了英国的股市、债市、汇市三杀，连锁反应之下，差点让英国的养老金爆仓。

　　英国的养老金担心爆仓，就会不顾一切地抛售海外的资产，换取美元来，缴纳保证金。(原理和期货差不多)

四、金融大风暴要来了吗？

　　目前，全球的金融市场是这样的情况：

　　1、除了美国之外，各国的货币都在贬值，各国央行都在抛售美国的国债，换取美元来干预本国货币的汇率，只不过每个国家，干预的程度不一样而已。这样一来，就会造成美债市场，面临巨大的抛售压力，这也是美C政部长耶伦，要全力帮扶债市，害怕崩盘的原因。

　　2、除了，我们上面说的英国养老基金差点爆仓之外，欧洲很多国家的养老基金，都在面临巨大的亏损，比如法国、德国，所以都在不计一切代价去拯救养老基金，怎么救呢?

　　就是不管盈亏，大规模的抛售之前海外投资的资产，来换取美金，来补仓。比如抛售香港的港股、A股里面的“白马股”，最近这几个月，A股每天杀一匹“白马”，有很大的原因，都来源于这里，这也是为啥港股今年以来，暴跌41.6%的原因。

　　以上的因素，综合叠加，就会让境外(除美国)美元的流动性，出现非常大的问题。

　　目前，全球的金融市场，出现了一个非常有趣的现象!

　　以前，美联储进入加息周期，美元回流美国，一般都是发展中国家出现大问题，出现经济危机和金融危机，然后美元资本再趁机收割这些国家的优质资产，比如之前的泰国、阿根廷、俄罗斯等等。

　　但是今年完全不一样了，除了斯里兰卡这种小国，其他发展中国家基本算稳定，反而是一众的发达国家，快要顶不住了，日元、英镑、欧元等等，汇率都出现了大幅度的贬值，甚至连带核心资产(养老金)，都出现了重大的危机。

　　为什么呢?

　　一切在于，俄乌战争的爆发!

　　俄乌战争爆发，西方国家制裁俄罗斯，俄罗斯用能源武器反制，引发了能源危机，大宗商品价格暴涨!而发展中国家，主要就是靠卖资源换取外汇的，现在资源大涨价，这些国家就赚到了还算充足的美元外汇。

　　而发达国家，基本都是工业制造国，需要出口工业品赚美元外汇，现在上游产品涨价，就会严重压缩利润，出口就不怎么赚钱了，比如日本已经连续14个月贸易逆差了，钱赚不到，美元外汇还流失了。

　　所以，这些发达国家，就必须抛售美债换取美元，去干预本币汇率，反而造成了美债交易可能崩溃的危机!

　　现在的美联储非常的尴尬!为什么呢?

　　本来，美联储忍着经济衰退的代价，进行加息缩表，就是为了回笼美元，控制美国居高不下的通胀率的，但是如果美债一直被大幅度抛售，美债市场接近崩溃的话，美联储不得不下场回购美债。

　　如果真到了这一步，美联储辛辛苦苦加息缩表回笼的美元，将再次释放到市场上，那这一年来以牺牲经济为代价，辛辛苦苦的加息，基本上就是白干了!

　　没办法，如果美债交易真的到了崩溃的局面，不管多大的代价，美联储是一定要下场拯救的!而在崩溃之前，境外(除美国)的美元流动性，仍是一个巨大的问题。

综上所述：

　　境外的金融市场，尤其是发达国家，一个个风雨飘摇，只要美联储不停止加息，境外(除美国)的美元流动性，是摆在这些国家的，一个巨大问题，一旦外汇储备消耗殆尽，本币汇率就会一泻千里，彻底崩盘，所以境外金融风暴的风险，在不断升级当中。

　　美国也处于非常尴尬的局面，一边回笼美元，又要一边释放美元，降通胀的效果，很可能不达预期，最后加息了大半年，牺牲了经济的代价，最后很可能变成白干。

　　如果境外真的爆发了金融大风暴，对我们的资本市场，可能有短暂性的冲击，但是冲击过后，又是捡钱的机会。