中华人民共和国证券投资基金法

　　#私募基金# 登记与备案 #金融# #法律#

　　一、私募基金管理人设立、登记及私募基金备案

　　通过下图可以比较直观的看出私募基金管理人登记以及私募基金备案需要经过的几个阶段，后文将对这几个阶段的相关规定以及需要进行的事项进行分析。

　　(一)私募基金管理人在工商进行设立登记

　　《中华人民共和国证券投资基金法》第十二条规定，“基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。公开募集基金的基金管理人，由基金管理公司或者经国务院证券监督管理机构按照规定核准的其他机构担任”。

　　《私募投资基金监督管理暂行办法》第七条规定，“各类私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，向基金业协会申请登记，报送以下基本信息：工商登记和营业执照正副本复印件;公司章程或者合伙协议;主要股东或者合伙人名单;高级管理人员的基本信息;基金业协会规定的其他信息。”

　　根据以上法律法规，基金管理人需要在办理工商登记后，才能取得登记的相关资料。

　　(二)私募基金管理人在基金业协会进行登记

　　如前所述，私募基金管理人完成工商登记后，可通过“资产管理业务综合报送平台”申请私募基金管理人登记。根据《中华人民共和国证券投资基金法》第十条“基金管理人、基金托管人和基金份额发售机构，可以成立同业协会 ， 加强行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。”以及第八十九条，“担任非公开募集基金的基金管理人，应当按照规定向基金行业协会履行登记手续，报送基本情况。”私募投资基金管理人登记和私募基金备案不属于行政许可事项，而是一种行业自律行为。

　　(三)私募基金管理人募集私募基金

　　《中华人民共和国证券投资基金法》第九十条，“未经登记，任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动;但是，法律、行政法规另有规定的除外。”

　　根据上述规定，私募基金管理人只有在完成登记之后才具有开展募集行为的资格。

　　(四)合伙型或公司型私募基金进行工商设立登记或变更登记(契约型无)

　　根据《私募投资基金募集行为管理办法》第二条的规定，“本办法所称募集行为包含推介私募基金，发售基金份额(权益)，办理基金份额(权益)认/申购(认缴)、赎回(退出)等活动。” 合伙型或公司型私募基金进行工商设立登记或变更登记是募集行为中的“办理基金份额(权益)认/申购(认缴)”，也属于募集行为的一部分，因此其应当在私募基金管理人完成登记后进行。

　　具体而言，新设有限合伙企业、有限责任公司作为基金载体，亦或是为有限合伙企业办理工商变更引入私募基金投资者的有限合伙份额或股权都属于募集行为。换言之，私募基金投资人认缴行为的工商登记属于募集行为的一部分，无论是新设登记还是变更登记，都应该在私募基金管理人登记后进行。

　　(五)私募基金投资人缴纳投资款

　　私募基金管理人向私募基金投资人要求缴纳首期出资，该过程属于募集的一部分。

　　(六)私募基金管理人为私募基金办理备案

　　根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》第十一条的规定，“私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后 20 个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同(基金公司章程或者合伙协议，以下统称基金合同)等基本信息”。

　　在完成首期出资的缴纳后，私募基金管理人可在“资产管理业务综合报送平台”办理私募基金备案。

　　上图表述了基金管理人登记后基金备案的相关流程以及可能需要提交的材料，之后笔者将根据基金业协会发布的材料清单以及相关的登记规定等文件分析基金管理人登记以及备案中的难点以及疑点问题。

　　私募管理人发生哪些情形，会被暂停基金产品备案?

　　一：暂停产品备案情况汇总

　　以下情形协会将暂停管理人新产品备案

　　1、私募管理人进行需提交法律意见书的重大事项变更，首次提交后6个月内仍未通过或补正次数超过5次

　　2、基金到期3个月内仍未提交展期申请或清算申请的

　　3、私募管理人未办结信息核查事项

　　4、私募管理人未按时提交审计报告

　　5、私募管理人未按时在信披系统报送相

　　关信披报告累计达2次

　　6、私募管理人未按时通过AMBERS系统

　　履行季度、年度和重大事项更新义务累计达2次

　　7、私募管理人被要求出具经营异常专项法律意见书

　　8、私募管理人被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的

　　9、私募高管未取得基金从业资格

　　10、私募管理人如有其他行政及自律处罚

　　11、其他紧急情况

　　二：《私募投资基金登记备案问答十四》规定的不予登记情形

　　一、申请机构违反《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》关于资金募集相关规定，在申请登记前违规发行私募基金，且存在公开宣传推介、向非合格投资者募集资金行为的。

　　二、申请机构提供，或申请机构与律师事务所、会计师事务所及其他第三方中介机构等串谋提供虚假登记信息或材料;提供的登记信息或材料存在误导性陈述、重大遗漏的。

　　三、申请机构兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等《私募基金登记备案相关问题解答(七)》规定的与私募基金业务相冲突业务的。

　　四、申请机构被列入国家企业信用信息公示系统严重违法失信企业名单的。

　　五、申请机构的高级管理人员最近三年存在重大失信记录，或最近三年被中国证监会采取市场禁入措施的。

　　六、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的其他情形。

　　根据中基协的相关自律规则，当私募管理人违反某些规定，或者异常之后，将会暂停基金产品备案。

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　　这是法律界和证券界的一个大事件，也是历史性的事件，有一些方面值得好好探究。

　　将期货及衍生品交易从证券里面独立出来，并由人大代表大会立法，地位同等于《证券法》《证券投资基金法》，叫《期货和衍生品法》，2022年8月1日正式实施。

　　一些专家提议说应该就叫《衍生品法》，因为期货也属于衍生品，何必要将期货单独拎出来?

　　以前也有期货相关的法律法规，但仅属于行政法规，叫《期货交易管理条例》，由国务院颁发。

　　一方面说明期货市场的重要性越来越高，另一方面也代表我们对期货和衍生品的认知越来越高。

　　现在的国际形势下，经济手段一点不比军事手段威力低。

　　《期货和衍生品法》中一条规定值得探讨：

　　任何单位和个人不得操纵期货市场或者衍生品市场的规定中：对相关期货交易或者合约标的物的交易作出公开评价、预测或者投资建议，并进行反向操作或者相关操作的。

　　前面公开评价预测之类的内容很好理解，意思是你在公共场合(包括网络)中对期货品种进行行情分析、预测和投资建议，同时你自己却做了和自己观点相反的操作，这就属于操纵市场。

　　比如你在公开场合说铁矿要涨，但自己却偷摸地做空。这条规定的面就很大了。

　　最后这个“相关操作”这句话，有点模糊，到底是指“反向”的相关操作，还是指对该品种的任何操作?

　　#《中华人民共和国期货和衍生品法》#

　　#基金小百科#

　　什么是证券投资基金?

　　基金是指通过发售基金份额、将众多投资者的资金集中起来，形成独立资金，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险供担的集合投资方式。

　　温馨提示：

　　投资都是有风险的，不同的基金风险等级不同，购买的时候需要结合自身风险属性来进行选择。

　　(投资有风险，入市需谨慎)

　　私募基金公司注册设立的条件有：

　　1.有符合《中华人民共和国证券投资基金法》和《中华人民共和国公司法》规定的章程;

　　2.注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本;

　　3.取得基金从业资格的人员达到法定人数;

　　4.董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件;

　　5.有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施;

　　6.有良好的内部治理结构、完善的内部稽核监控制度、风险控制制度。

　　【法律依据】

　　根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四条，私募基金管理人和从事私募基金托管业务的机构管理、运用私募基金财产，从事私募基金销售业务的机构及其他私募服务机构从事私募基金服务活动，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务

　　【9:37】

　　【中基协：推动构建长期资金“愿意来、留得住”制度环境】近日,中国证券投资基金业协会第三届理事会第二次会议在北京召开。会议指出，在防风险、守底线方面，要提升优胜劣汰、进出有序的治理效能，强化全链条风险预警，推进重点领域风险排查，加大风险处置，严肃投资纪律，维护行业秩序;建立符合中国特色的现代资产管理机构治理体系，推动构建长期资金“愿意来、留得住”制度环境，围绕投资者能力建设，深化投资者教育。(证券时报)

　　【9:40】

　　【比亚迪秦PLUS4月销量20292辆 累计销量突破26万辆】比亚迪秦PLUS4月销量20292辆，累计销量突破26万辆。(比亚迪汽车官微)

　　【9:44】

　　【古巴哈瓦那酒店爆炸事故已致22人死亡】截至当地时间5月6日夜间，当天上午在古巴首都哈瓦那老城区发生的酒店爆炸事故已造成22人死亡。 (央视新闻)

　　【10:00】

　　【博时基金：A股整体估值处于较低水平 已具备不错的中长期投资价值】博时基金5月6日晚发表观点指出，在多重因素交织下，短期内A股或延续震荡格局。经过前期的回调，A股风险得到一定释放，且整体估值处于较低水平，已具备不错的中长期投资价值。当前时点，可适当关注受益经济转型升级行业的优质龙头企业的机会，如先进制造、新能源等板块。

　　【中证协发布两批首次公开发行股票配售对象限制名单】4月14日，中国证券业协会(以下简称“中证协”)发布两批首次公开发行股票配售对象限制名单，包括聆泽稳健母基金一号私募证券投资基金等11个限制对象，列入限制名单时限自4月15日起，时限自半年至一年不等。

　　中证协表示，为规范首次公开发行股票网下投资者及其配售对象的网下询价与申购行为，根据《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》的有关规定，中证协决定对在创业板“软通动力”、科创板“晶科能源”等新股发行项目网下申购过程中，存在违反《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》第二十条规定的股票配售对象列入限制名单。(本报记者 邢萌)

　　【重磅首发!不得排名!“基金投顾新规”征求意见稿全文来了!】

　　昨日，监管层向多家基金投顾机构下发《公开募集证券投资基金投资顾问服务业绩及客户资产展示指引(征求意见稿)》。有业内人士认为，近期基金投顾指引规范频率有点高，不过统一的规范化指引有利于基金投顾业务做大，也更有利于反映业务的初衷。

　　征求意见稿中有两点需要重点关注：

　　一、基金投资组合策略表现指标应展示基金投资组合策略区间收益率、成立以来收益率、区间最大跌幅，可展示单日收益率、成立以来年化收益率、区间最大涨幅、区间最大回撤、成立以来最大回撤、区间波动率、夏普比率等;

　　二、服务业绩展示不得进行基金投资组合策略表现指标排名和规模排名。

　　更多内容请见：重磅首发!不得排名!“基金投顾新规”征求意见稿全文来了! - 21财经

　　【中基协：推动构建长期资金“愿意来、留得住”制度环境 深化投资者教育】财联社5月7日电，中国证券投资基金业协会第三届理事会第二次会议近日在北京召开。会议指出，下一步协会将继续坚决贯彻落实证监会各项工作部署，切实做到“强专业、守底线、树品牌、讲情怀”。在防风险、守底线方面，要提升优胜劣汰、进出有序的治理效能，强化全链条风险预警，推进重点领域风险排查，加大风险处置，严肃投资纪律，维护行业秩序;在强基础、优环境方面，要完善文化引领、开放共进的基础设施，厚植行业文化，积淀行业“软实力”，强化政治引领，建立符合中国特色的现代资产管理机构治理体系，推动构建长期资金“愿意来、留得住”制度环境，围绕投资者能力建设，深化投资者教育。

　　重磅!基金投顾新法规来了：不得“排名”!

　　来源：中国基金报

　　基金投顾业务很快将再迎重磅业务指引文件出炉!

　　据基金君了解，11月18日，监管层向多家基金投顾机构下发《公开募集证券投资基金投资顾问服务业绩及客户资产展示指引(征求意见稿)》，征求意见稿的反馈截止时间是下周五。

　　近段时间，随着几个重要的法规文件陆续进入定稿发布阶段，基金投顾业务的法规体系基本成型。在业内人士看来，统一的规范化指引有利于基金投顾业务做大，也更有利于反应业务的初衷。相较于公募基金的信息披露规则，业绩展示指引文件更能体现出投顾业务的特点，除了向投资者披露组合收益率以外，如最大回撤、波动率等风险指标或许也应该是推荐披露的业绩展示指标，以有利于投资者结合风险收益特征来选择更适合自己的投顾组合策略